| 兴发集团(主力建仓数据，进入该股吧，新版行情)(600141)为我国磷化工行业龙头，主要产品五钠产量名列全国第一，六偏磷酸钠居全球第一，黄磷和次磷酸钠产量位居国内第二。今日投资《在线分析师》显示：公司2008-2010年综合每股盈利预测值分别为1.24、1.30和1.39元，对应动态市盈率为7、6和6倍;当前共有13位分析师跟踪，其中建议强力买入、买入和观望的分别为5、7和1人，综合评级系数1.69。 前三季度业绩同比大幅增长，符合市场预期。2008年1-9月公司实现销售收入21.26亿元，同比增长70.04%;主营业务利润3.23亿元，同比增长381%;实现净利润2.73亿元，同比增长442.5%。三季度单季实现销售7.60亿元，净利润1.36亿元，同比增长309.6%，环比增长31.9%。公司同时发布董事会决议公告，通过了一系列议案，包括：子公司兴盛矿产投资树空坪磷矿后坪矿段探矿项目;子公司广西兴发8万吨/年工业磷酸、3万吨/年食品级磷酸、6万吨/年三聚磷酸钠扩建项目;收购楚磷化工剩余16.67%股权;楚磷化工部分固定资产转让及报废等议案。 兴业证券分析师认为，公司业绩大幅增长的主要原因有三点：(1)报告期内全球磷化工行业景气，导致黄磷及磷酸盐价格大幅上涨;(2)报告期内，公司内部加强经营管理，科学组织生产，水电、矿山配套能力显著增强，化工系统装置开车率大幅提高，公司黄磷、磷矿石等主导产品产量同比分别增长32.73%和36.38%;(3)从参股或合营公司取得的投资受益大幅增加(主要是参股20%的湖北泰盛化工的草甘膦业务所贡献)。 公司短期业绩受行业整体景气周期的制约。08年7月份以来，全球石油化工原料价格整体经历了从高位大幅回落，其背后的根本原因是全球经济进入下行周期，市场需求增长有减缓迹象。虽然由于农产品需求长期增长和全球磷矿石资源集中两大趋势的存在令磷化工行业具有一定的抵御周期的能力，但产品价格仍不可避免地出现一定的回落。 中金公司分析师认为，公司中长期发展前景明确，短期缺乏上涨动力。磷化工周期3季度见顶后迅速回落，2009年业绩将有所下降，但是受到国内矿、电、高耗能准入条件加强和环保要求提高等因素，磷化工的进入壁垒已经提高，未来的价格波动将小于历史水平，长期黄磷价格有望维持14000～15000元/吨，公司凭借磷矿石、水电资源和综合利用，公司的抗风险能力和业绩稳定性将领先于行业。公司将凭借自身的资源优势和成本优势未来在精细磷化工、含磷农药和精细磷化工等领域稳步发展，覆盖面比较广的管理层股权激励也有助于公司的中长期发展。尽管短期行业走势向下，股价缺乏催化剂，兴发集团在目前股价下具有长期投资价值。 风险因素：磷化工产品价格下跌幅度超预期;国家出台针对含磷洗涤制品的限制性政策。 |
