| 继股改总体实施方案获国务院常务会议原则通过后，中国农业银行（下称“农行”）股改的注资规模、不良资产处置方式、股份公司成立和IPO（首次公开发行股票）时间表等细节昨日首次获得详细展现。 汇金注资%2B发行次级债 农行是四大国有银行中唯一未股改银行，改革路径与其他3家国有银行基本无异，将经历财务重组、成立股份公司和上市三个阶段。 分管股改的农行副行长潘功胜昨日在新闻发布会上透露，农行将获得中央汇金公司（下称“汇金”）1300亿元（人民币，下同）等值外汇资产的注资，约合190亿美元。 汇金注资规模是根据财务重组后的农行总资产规模和风险权重“倒算”得出的所需核心资本。潘功胜说，财政部在农行的1300亿元所有者权益将保留，注资后农行股权结构为汇金、财政部各占50％。 数据显示，财务重组完成后，农行主要财务指标将与其他3家国有银行财务重组后的数据基本相当，即资本充足率8％以上、核心资本充足率8％、不良贷款率4％~4.2％、总资产收益率1％、拨备覆盖率大于80％、成本收入比约40％。 财政部1300亿元权益包括资产负债表显示的所有者权益、土地评估价值等。农行年报显示，截至去年末的所有者权益为886.28亿元。 注资后农行拟发行次级债以补充附属资本。潘功胜介绍，发行次级债方案已完成，预计今年底或者明年一季度申请发债，一次性申请、分期发行，首期约200亿元。 争取5年处置完不良资产 逾8000亿元不良资产处置是<FONT color=#000000>农行财务重组中的关键环节。潘功胜称，农行不良资产处置与<SPAN id=TrsStock>工商银行 损</FONT>失类资产处置方式基本一致，将由财政部、汇金建立共管基金以剥离不良资产，用农行未来收益、不良资产处置回收的现金偿还共管基金、覆盖改制成本。 “共管基金偿还完毕大概需要十几年时间。”潘功胜说，资金来源于财政部分红、农行每年所得税退税、不良资产处置回收的现金、可能出售农行股票的溢价收入。 农行不良资产处置方式不同于其他3家国有银行。“将委托农行处置。”潘功胜说，主要考虑到农行不良资产构成“比数多、单笔数额小、分布区域广”，从处置效果看剥给资产管理公司不是很好。 农行已设立机构资产处置部，安排专门人员，形成良好的监督约束机制和技术支持平台。潘功胜说：“争取用5年左右的时间处置完不良资产。” 农行昨日未披露待剥离不良资产的规模和分类。农行年报显示，截至去年末按五级分类的不良贷款余额为8179.73亿元。 IPO时间视市场情况而定 全球金融市场动荡将影响农行的上市时机。潘功胜说，明年下半年农行将完成IPO技术准备，但明年下半年是否上市还不确定，要研究全球金融形势和资本市场走势、寻找最合适的发行窗口。 对于上市地点，潘功胜表示尚无明确答案，但其他几家国有银行的成功上市提供了很好的模式。香港资本市场融资能力强、投资者覆盖全球、流动性好，是多数大型企业境外上市的选择，而主要客户群在境内的农行也极有可能选择A股市场。 潘功胜说，农行正研究“是否引进战略投资者、引进境内还是境外机构、金融还是非金融机构及何时引进”等问题，尚无肯定答案。目前形势下找到合格的境外战略投资者并不容易。 |
