| 美国股市再遭重挫 新华网纽约１０月１５日电（记者 杨柳）由于美国９月份零售销售的跌幅远远高于此前的预期，而且美国联邦储备委员会主席伯南克表示经济复苏不会马上到来，投资者担心美国经济无法避免衰退、甚至已经陷入衰退，１５日纽约股市再次暴跌，道琼斯指数重挫７．９％，仅次于１９８７年１０月２２．３％的史上最大单日跌幅，标普和纳斯达克跌幅均超过８％。 美国商务部盘前报告，由于失业率上升等因素，９月份零售销售大幅下跌１．２％，是三年以来的最高跌幅，而经济学家此前预测，９月份零售销售将下跌０．７％。投资者担心，占美国经济近三分之二的消费开支下滑，将导致美国经济不可避免地衰退或已经陷入衰退。 午后，美联储主席伯南克在纽约经济俱乐部发表演讲时警告，即使金融市场如期稳定下来，广泛的经济复苏也不会马上到来。另外，美联储对全国商业状况的最新评估报告（褐皮书）显示，多数地区的消费者开支呈下滑势头，且制造业的增长速度放缓。 当天，标普５００十大行业板块全线告跌，能源板块的跌幅高达１５％。石油输出国组织再次下调０９年石油需求预测，纽约市场国际原油期货价格继续下滑，自去年９月以来首次收于每桶７５美元之下。石油巨头埃克森美孚和雪佛龙的股价跌幅均超过１２％。 此外，奥本海默的分析师梅瑞狄斯·惠特尼表示，美国政府对银行业的巨额援助不是万能药，金融业恢复正常运转仍需时日。受此影响，花旗集团和摩根士丹利的股价分别重挫１３％和１６％。 个股方面，戴尔的股价下跌１１％，摩根大通将其评级由"跑赢大盘"下调至"中性"。电子海湾的股价下跌１４．５％，美林将其评级下调为"弱于大盘"。 投资者对美国经济衰退的担忧情绪抵消了可口可乐、英特尔与摩根大通财报均好于市场预期的利好影响。全球最大的芯片厂商英特尔第三季度利润增长１２％，但其对第四季度业绩预测持谨慎态度，英特尔的股价下跌５．９％。 摩根大通上一季度利润下降了８５％，但仍保持盈利，摩根大通下跌了５．５％。可口可乐第三财季每股收益增长了１４％，可口可乐成为当天少数股价上扬的公司之一，其股价小幅攀升了１．１％。 到纽约股市收盘时，道琼斯３０种工业股票平均价格指数比前一个交易日跌７３３．０８点，收于８５７７．９１点，跌幅为７．８７％。标准普尔５００种股票指数跌９０．１７点，收于９０７．８４点，跌幅为９．０３％。纳斯达克综合指数跌１５０．６８点，收于１６２８．３３点，跌幅为８．４７％。（新华网） 々 股市15日重创 金融时报指数大跌7.16 新华网伦敦10月15日电（记者 陈文仙）投资者担心全球经济可能出现衰退，15日伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数报收4079.59点，比前一交易日下降314.62点，跌幅高达7.16%。 当日，该风向标指数一路走低。此间分析师表示，目前很难断言熊市何时结束，这在很大程度上取决于全球经济的走势。需求疲软阻碍了原油和金属等商品价格的反弹，矿业股直线下挫拖累了伦敦股市。 英国国家统计局当日公布，今年6月至8月英国的失业新增人数为16.4万，失业率上升至5.7%，是近17年以来的最高水平。截至8月底，英国的总失业人数达179万人，预计到今年年底将攀升至200万人。 伦敦金属交易所的基本金属期货价格大幅收低，致使矿业股大幅下挫。欧亚自然资源集团下挫25.17%，哈萨克斯坦铜矿、英美资源、瑞士斯特拉塔和澳大利亚力拓的跌幅分别为22.27%、20.12%、19.6%和16.6%。 原油期货价格回落也导致能源股显著下滑，英国石油公司、壳牌、英国燃气和英国凯恩能源的跌幅在6.8％至12.2％之间。 当日，银行股整体下滑，渣打银行和汇丰银行分别下挫11.92%和6.46%。不过，英国莱斯银行仅下跌0.73%，主要原因是英国政府可能同意该银行向股东们分红。另外，苏格兰哈利法克斯银行还有0.47%的涨幅。 同样受到重创的还有保险股，据当地媒体报道，英国金融监管局将加强对保险公司偿付能力的监管。英国耆卫下降18.11%，英国保诚、英杰华、友诚和标准人寿等保险公司的跌幅都在8.4％以上。 当日，欧洲其他两大主要股指也同样遭到重创。法国巴黎股市ＣＡＣ40指数以3381.07点收盘，比前一交易日下跌247.45点，跌幅为6.82%。德国法兰克福股市ＤＡＸ指数报收4861.63点，比前一交易日下挫337.56点，跌幅为6.49%。（新华网） 々 国际油价跌破每桶75美元 新华网纽约１０月１５日电（记者 陈刚）由于担心全球经济走软将导致原油消费需求下滑，国际油价１５日大幅下跌，纽约市场油价跌破每桶７５美元。 当天，石油输出国组织（欧佩克）再次调低了明年国际市场原油需求预期。该组织认为，发达国家的原油日消费量明年将增加４０万桶，发展中国家的日消费需求将增加约１１０万桶，该数字大大低于此前预期。 美国商务部当天公布的数据显示，９月份美国零售数据下滑了１.２％，其跌幅超过市场预期。投资者担心世界头号能源消费大国美国已经陷入经济衰退。此外，由于经济前景黯淡纽约股市再次暴跌以及美元对欧元汇率下跌也拖累油价下滑。 到当天收盘时，纽约商品交易所１１月份交货的轻质原油期货价格下跌４.０９美元，收于每桶７４．５４美元，跌幅达５.０２％，创下去年８月３１日以来纽约市场最低价。 伦敦国际石油交易所１１月份交货的北海布伦特原油期货价格下跌３.７３美元，收于每桶７０．８０美元。 纽商所１１月份交货的汽油期货价格每加仑下跌１０．２６美分，收于１．７８２２美元。取暖油期货价格每加仑下跌７．１２美分，收于２．２１７美元。天然气期货价格每千立方英尺下跌１８.８美分，收于７．１３６美元。 々 快讯：15日纽商所黄金期价下跌 新华网快讯：投资者担心全球经济放缓会削弱贵金属需求，１５日纽约商品交易所１２月份交割的黄金期货在大幅波动后收于每盎司８３９美元，下跌５０美分，跌幅为０．０５％。 金融危机致美基金遭大量赎回 根据最新的统计数据，随着金融危机不断加剧，美国投资者前期从共同基金中大量赎回资金。 统计显示，１０月份前两周里投资者从共同基金中赎回的金额高达５５８亿美元。而此前一个月，投资者从共同基金中总共赎回了创纪录的７２０多亿美元。 根据一家位于加利福尼亚州的投资研究公司统计的数据，９月份投资人从股票型和股债混合型基金中赎回的资金总额达到４３５亿美元，从债券型基金中赎回的资金总额为２８８亿美元。 根据晨星公司统计，截至１０月６日，包括富达、先锋在内的全美最大的５家多样性投资股票型基金今年以来平均亏损２８％，其中总部位于波士顿的富达股票型基金净值平均损失３２％，是上述所有股票型基金中损失最大的。总部位于宾夕法尼亚州的先锋股票型基金净值跌了２７％，而总部在加利福尼亚州的富兰克林股票型基金跌了２８％。 々 联储褐皮书：秋初经济进一步下滑 北京时间周四凌晨2点美联储表示，美国经济已在下滑轨道上进一步沉沦。 联储对全国商业状况的最新评估报告(褐皮书)显示，今年秋初美国经济进一步丧失了前进动力，这表明随着金融和信贷问题的恶化，美国经济受到的损害持续升级。 联储下辖的12个地方银行均指出，当地的经济活跃度下降。多数地方联储报告，消费者开支 -- 美国经济的生命线 -- 也呈下滑势头。此外，多数地区制造业的增长速度放缓。 联储报告还称，一些企业对经济前景的看法已越来越悲观。 报告公布前不久，联储主席伯南克在纽约发表了演讲。他警告道，即使美国金融系统急需的信心恢复，动荡的市场稳定下来，美国经济恢复健康也需要一些时间。<!--/newstext--> 々 美9月零售销售环比跌1.2% 跌幅三年最高 北京时间10月15日晚消息，美国9月份零售销售环比下跌，跌幅是三年以来的最高水平，原因是失业率上升、住房价格下跌及信贷危机加深。 据美国商务部于美国东部时间8:30(北京时间20:30)在华盛顿公布报告称，9月份零售销售环比下跌1.2%，高于分析师此前预期，是三年以来的最高跌幅，8月份经修正后为环比下跌0.4%；除去汽车以外的零售销售环比下跌0.6%，也高于此前预期，8月份为下跌0.9%。 此前调查显示，根据接受调查的75名经济学家的平均预测，9月份零售销售将环比下跌0.7%，8月份初步报告为下跌0.3%，预测范围在下跌1.5%到上涨0.1%之间；除去汽车以外的零售销售预计将环比下跌0.2%。 上周，美国股市大幅下跌，跌幅是至少70年以来的最高水平，这可能进一步破坏市场信心，促使消费者缩减新车购买和假期消费等非必要开支，这将令经济颓势进一步加深。根据经济学家本月的预测，第三季度消费者开支年率下跌2%，是自1991年以来首次下滑。 H&R Block Financial Advisors驻底特律的资深经济学家拉塞尔·普莱斯(Russell Price)称："未来几个季度中消费者开支将大幅下降，人们将在每月预算开支上考虑再三。" 另据美国劳工部今天公布报告称，美国9月份生产者物价指数(PPI)环比下跌0.4%，符合经济学家此前预期，8月份为下跌0.9%；核心PPI上升0.4%，升幅为经济学家预期的两倍。 9月份美国零售销售跌幅是自2005年8月份以来的最高水平，同时也是零售销售连续第三个月以来的下跌，是自1992年开始可比统计以来的第一次。在销售下跌的同时，零售商正在为即将到来的假期季节销售做准备，这一季节在零售商的营收中所占比例最高可达35%。 上个月，商务部追踪的13种主要零售类别中有11种的需求下降，其中以汽车经销商的需求跌幅最高，为3.8%。福特汽车北美业务负责人马克·菲尔兹(Mark Fields)称："过去几个月中的销售趋势仍在继续。" 据10月份早些时候公布的行业报告显示，9月份轿车和轻卡销售为年率1250万辆，是自1993年以来的最低水平。据德意志银行的一名分析师预测，10月份汽车销售可能下降至年率1100万辆，自1983年4月份以来首次跌至1200万辆以下。 商务部报告显示，家具销售9月份环比下跌2.3%，是自2003年2月份以来的最高跌幅；服装销售也环比下跌2.3%，是自今年以来的最高跌幅；酒店和酒吧销售环比下跌0.5%，是自2007年1月份以来的最高跌幅。 除去汽车、汽油和建筑材料以外，9月份零售销售环比下跌0.7%， 8月份为环比下跌0.4%。该月只有加油站和个人健康护理品的零售销售上升，分别为环比上升0.1%和0.4%。 美国劳工部本月早些时候公布报告称，今年前9个月中，美国失业人数已达76万人，9月份失业率维持在6.1%的五年高点不变。<!--/newstext--> 々 七大美国顶级机构危机策略 花旗认为，美国经济危机将波及全球造成欧洲日本等国家的经济衰退 中国有句古话叫"解铃还需系铃人"，要问这场声势浩大的金融龙卷风，谁是缔造者，非那群"世界上最聪明的人"莫属。 如果不触及漩涡中心，你永远无法知晓大洋彼岸到底在发生什么。 你将无法从花旗银行的Steve Wieting口中得知，他从美国房地产抵押债券严重超卖的市价中判断，美国房产价格还要下跌50%。 你将无法了解Oppenheimer Funds的董事总经理李山泉为什么提出：中国政府不要有抄底思想。因为他认为目前的价格可能不是底。而即便成功入股了类似摩根士丹利这样的投行，也会由于国内缺乏有全球资本市场运作经验的高级人才，不能很好地监督控制公司，从而导致更大风险。 中金公司在9月22日到27日组织了一批国内核心基金公司投资总监访问美国，和华盛顿、波士顿和纽约三地的美国官员、经济学家、对冲基金、共同基金、资产管理公司、大型银行控股公司和纽约股票交易所等机构的高级管理人员一起经历了那几天的风暴。 听一听这些"聪明人"对美国及世界经济的另外一种理解，以及在当前市况之下如何进行财产配置。 短期远离原油 >>> ●金融机构：花旗集团 ○观点主旨 美国经济危机将波及全球造成欧洲日本等国家的经济衰退。而美国房地产市场需求有稳定迹象，但信贷紧缩将压制需求，价格需进一步下探。 ○资产配置建议 货币：长期看空美元，认为美元会重复日元的状态，长期疲软。 商品：看好镍、锌，厂商减产，供求关系好转；同时看好天然气。认为黄金无法估计风险回报，因此回避黄金。短期远离原油，认为年底前跌到70-80美元。不看好铜，因为铜库存在不断增加。 美国将调整十年>>> ●金融机构：世行资产部门 ○观点主旨 对美国来讲，此时是重大的历史转折点。美国经济将陷入衰退，整个经济调整期将需要十年。伴随美国经济的衰退，全球经济也将进入衰退，就美国利率政策而言，为对冲去杠杆化的影响，帮助金融机构补充资本金，会长期保持低利率。 ○资产配置： 货币：看多美元看空欧元。欧洲的金融系统风险尚未完全暴露。从相对风险角度而言，前期美元下跌幅度过大过快，未来其相对风险较低，因此短期做多美元做空欧元。 股票：短期低配，长期做多低杠杆公司的股票。低杠杆化保证了公司有低成本资金持续发展自身业务，同时为行业兼并收购奠定了资金基础。看好必须消费品零售公司。 国别：短期低配新兴市场国家股票，美国经济衰退将这些国家经济造成重大影响。长期最看好中国经济基本面，认为仍将是增长强劲的国家；不看好俄罗斯，认为过度依赖石油，油价风险很大，地缘政治风险加大；不看好印度，因为财政和资本账户的风险在加大；不看好澳大利亚，国内银行体系脆弱，风险较大；如果亚洲采取财政刺激政策加大基础设施建设，将有利于大宗商品为主导的澳洲经济；因为长线看好农产品（主要较低的粮食库存），并不看淡巴西。 新兴国家面临通胀>>> ●金融机构：Rock Creek （Rock Creek Group由前世行首席财政官兼投资总监创设，管理资产达650亿美元，主要是美国各州养老金、美国大学基金以及一些国家的政府基金。该基金具备深厚的政府关系，与美国政界如财政部、FED等部门政要关系密切，如前FED主席格林斯潘就在该机构办公。） ○观点主旨 危机对美国经济的影响巨大。未来20年，美国经济将逐步回归均衡，即金融服务业出现萎缩而实体经济的贡献将逐步加大。整个金融体系去杠杆化，这是一个通缩的过程，因此即便目前FED注入流动性不会引起通胀。现阶段通胀不是问题，但是2-3年后新兴国家将面临通胀问题。而美国利率政策走向将取决于谁当选总统，其基本经济政策是什么。 ○资产配置建议 国别：短期更看好美国。美国政策反应速度快，能妥善处理危机，相对风险低；未来3-10年依然看好新兴市场，因为新兴市场国家经济基础扎实，无论是财政状况、外汇储备、外债水平相比以往有很大改善，美国金融危机对其波及程度相对较小，长远看经济还将保持高速发展。 看淡科技股>>> ●金融机构：Putnam基金公司 ○观点主旨 Putnam认为，本次衰退严重且调整期很长，要到2012年才真正恢复。明年经济情况将逼迫FED降息。在金融系统流动性问题解决以前，实体经济的信贷利率不会明显降低，原因是银行出于资本金需要减少信贷资金，而且经济衰退也将抑制银行贷款意愿。这将延缓经济复苏的步伐。 ○资产配置建议 投资期限：投资期限偏于短期以保持灵活性，从原先18个月降到6个月。 配置方向：经济风险增大的情况下，需选择未来业绩可预见性强的行业进行投资，首选防御性行业诸如医疗、制药、必需消费品以及能源；对科技股相对看淡，认为与最终消费有关的科技股其盈利前景可预见性变差，由3个月缩短到只能看清一个月。 国别：东欧国家包括土耳其经济结构脆弱，风险很大；亚洲和拉美在本轮危机中受冲击相对小，缘于其相对稳健的外汇储备和财政状况；新兴市场中长期看好中国，因为中国积累了大量外汇储备，财政处于盈余状态，中国政府调控的政策余地很大。中国银行系统也很健康，不会出大问题。虽然GDP增速下降，但2009有8%也相当好，短期关注中国政府经济政策走向，观察中国是否能针对新国际经济环境迅速提出应对政策。 中长期看多中国>>> ●金融机构：Delta Partners对冲基金 ○观点主旨 国家系统性经历去杠杆化过程，在此期间，无论是投资银行、对冲基金还是实体经济企业，盈利必然下降；虽然美联储大量向市场注资，但都被银行坏账吸收，实体经济的利率水平依然很高，出现了一种利率错位。大家依然很难拿到钱，这对实体经济极为不利。在可见的6-12个月内，经济难以出现好转。 ○资产配置建议 股市：股市的真正买点来临取决于针对实体经济的贷款利率是否下降。当有迹象表明流动性向实体经济溢出，届时买入股票将更安全。 油价：短期由于经济衰退和对冲去杠杆化的影响可能跌破80美元，中长期供求关系支持油价走高。 国别：中国市场经过调整开始显现价值。对中国经济前景比较乐观，认为中国强储备、强财政，金融体系基本健康，2009年8%GDP增长从全球角度看依然亮丽，中长期看多中国。 美国复苏将快于中国>>> ●金融机构：Fed Economist ○观点主旨 美国虽然没有出现GDP连续两个季度的负增长，但是已经连续四个季度低于2%～3%潜在产出增速，这就是衰退。本次经济衰退的幅度不会很深，衰退时间不会很长。绝对不会出现1929-1933年大危机的情况，也不会出现日本上世纪90年代的流动性陷阱。美国将很快走出衰退，比欧洲、日本、甚至中国还快，原因在于美国经济制度灵活，允许低价拍卖资产，允许企业大量裁员。 美联储完全有能力解决当前危机。日本当年失败的原因是只做利率不做数量。联储首先把利率降到2%，然后通过开放贴现窗口等措施不断向市场注入流动性以恢复市场信心。市场担心FED会接管所有银行，而联储根本没有承接力。FED依靠拍卖手段为资产定价，并通过金融企业兼并重组裁员等手段能够化解现阶段危机。 高盛和摩根这两个大投行申请成为银行持股公司，接受FED监管，意味着大危机已经结束了。 ○美元政策 美元将会维持强势。主要是短期风险基本释放，未来经济风险相对较低。从5-10年趋势看，美元是走低的，其贸易逆差的调整很艰难。尽管如此，美元未来依然是全球的核心货币，欧元不会取代它。联邦利率将保持低位。个人认为目前是买廉价资产的好时机。 今天人人都是凯恩斯>>> ●金融机构：美国财政部 ○观点主旨 美国第四季度GDP增长前景不明朗，不利因素诸多。金融市场大动荡将导致失业率大幅攀升进一步拖累消费；房地产价格继续下降；美国贸易伙伴经济增速放缓将影响美国出口增速。所幸伴随大宗商品价格见顶回落通胀预期得到控制，非金融企业财务状况良好。 财政部认为，本次危机很严重，但不同于1929-1933年大危机，"1929年时没有凯恩斯（指凯恩斯主义尚未形成），今天人人都是凯恩斯。" ○美元政策：短期相对强美元，但美元升值对实体经济造成压力。认为人民币仍然低估。（记者 忻尚伦） <!--/newstext--> |
