| 昨日深发展预增80%的消息令银行股早盘就显出强势，带领大盘大涨。有业内人士认为，当前低估值有望支撑A股市场进一步的反弹。但笔者倾向于三季度业绩预告所透露的信息并不利于这一观点。 业绩下滑趋势渐趋确立 相关数据与近期高增长论调有些不和谐，一是天相投顾的数据显示，截至10月11日，共有685家上市公司发布了2008年三季报业绩预告，其中，预增306家、预盈52，预降121家、预亏159家。值得注意的是，虽然业绩预计向好的公司占发布业绩预告公司总数的52.26%，但是这个数字与三个月前发布半年报时70%以上公司业绩向好的情况差距甚大；二是业绩高成长的行业大多面临着新的业绩压力因素。进入9月中下旬之后，由于石油价格的暴跌使得国际煤价大幅走低，因此，煤炭股的四季度业绩以及2009年的业绩增长面临着极大的考验。而对于银行业来说，由于三季度末悄然来临的降息周期以及经济减速所带来的贷款增速放缓等因素，业绩增速下滑的趋势预期也悄然确立，无疑会抑制A股的反弹空间。 两类个股确定增长预期 在证券市场中不败的真经在于可持续性，而不是当前静态估值的低企。就目前来看，有两类个股可相对乐观，一是铁路建设等受益于未来基础设施规模持续增长的品种，比如时代新材、晋西车轴(600495)、中国南车(601766行情)、中国中铁(601390)等；二是产能持续释放且公司主导产品所处行业前景相对乐观的个股，即便此类个股三季度业绩未有预增，但由于相对确定增长的前景乐观，此类个股也可跟踪，比如说水电股的黔源电力(002039)，水电设备股的浙富股份(002266行情)，余热发电设备股的海陆重工(002255)，环保设备股的合加资源(000826)等。 |
