| <SPAN class=hangju id=zoom> 银河证券认为，09年煤炭供需形势仍将相对偏紧，煤炭价格或将在一个较高的价位运行调整，但不确定因素有所增多，行业渐入后景气周期。2009年电煤合同价有望上涨15%左右,炼焦煤价格可能面临一定的调整压力。但除非09年宏观经济增速发生严重下滑，否则炼焦煤价格不会发生"过山车"似的跳跃。 煤炭产业政策有利于大型煤炭企业未来的扩张；电煤价格管制只是煤价市场化进程中的临时措施；未来的煤炭出口政策可能继续收紧；资源税改革可能于08年底或09年推出。 08年上半年煤炭价格的飙升推动全行业进入高景气周期。煤炭板块整体净利润增长率66.81%，基本EPS平均为0.752元，均高于同期A股市场全部上市公司的相应指标。我们重点跟踪的18家煤炭上市公司营业利润平均增长95.96%。 影响煤炭行业的不确定因素有所增多，综合考虑,给予煤炭行业中性评级。 |
