| 投资要点： 宏源证券认为，受农产品走牛推动，农药行业处于景气周期人口增长、消费升级、生物替代能源三者合力导致大宗农产品处于历史性的牛市行情。农产品的走强，使得全球农产品种植积极性显著提高，拉动了农药需求，推动了农药行业发展。 内需强劲，出口加速，我国农药行业盈利可期 由于国家对三农问题的重视，国内耕种面积逐年提高，农药内需稳定增长；世界农药巨头削减农药产量，拉动我国农药出口加速，2008年上半年农药出口额同比增长84.8％，已成为带动行业发展的引擎。 农药行业发展趋势 大力培育龙头企业，未来并购整合将是主基调；行业新规为环保型制剂企业开上升空间；产业结构调整趋于合理，除草剂发展前景广阔。 风险提示 油价波动将使农药行业的盈利增长存在着较大的不确定性；此外，农药的销量受气候等因素的影响比较明显。对于农药板块维持"增持评级"。 |
