| 昨天又是股灾日。尽管香港金管局意外减息100个基点，但港股依然未能逃脱暴跌的命运。即月期指的低开620点将所有"反弹希望"全部扑灭，港股依旧在暴跌中结束全天的交易。至昨日收盘，恒生指数倾泻1372.03点，跌幅8.2%，收于15431.73点；国企指数重挫964.16点，跌幅11.46%，收报7452.74点。恒指和国企指数分别创下2006年6月14日和10月27日以来的最低收盘点位。 盘前港金管局降息100个基点在重阳节假期后开盘的第一天，香港金管局给了市场一个不大不小的惊喜。 昨日上午8点43分，香港金管局间接减息100个基点的消息开始被各大网站转载。香港金管局宣布，将于今日起调整基本利率的计算方程式。基本利率是持牌银行透过贴现窗借取各种贷款时，金管局计算征收利率的参考。此前，香港基本利率是当前的美国联邦基金目标利率加150个基点，或者隔夜与1个月香港银行同业拆息的5天移动平均数，两者以较高者为准。而自今日起，香港基本利率的计算方程式将从美国联邦基金目标利率加150个基点，变为加50个基点。换言之，香港基本利率将从昨日的3.5厘调低至2.5厘，降息100个基点。 香港金管局总裁任志刚表示，之所以作出这样的改变主要有两个目的。第一，在当前这么复杂与困难的环境下，希望可以帮助银行从贴现窗以较便宜的价钱，以较轻微的惩罚息率的溢价拿到流动资金。另外，大家未必立刻会看到（这个行动）的效用。但长远来说，贴现率的方程式修改，对同业市场会有些压抑与稳定的作用。 就香港金管局的降息，花旗集团经济学家罗念祖表示，香港金管局的举措降低了香港本地银行上调最优惠利率的风险。不过，在当前的市场危机中，此举并不能保证银行间同业拆息（尤其是期限一个月以及更长期的）将降至或低于基准利率水平。美元伦敦银行同业拆息的进一步上扬可能部分抵消金管局下调基准利率的影响。 新鸿基金融策略分析师彭伟新则指出，香港金管局的降息举动或对中小型银行有帮助，但从美股过去几日的跌势来看，这对香港本地市场没有什么刺激作用。而事实证明，即使是最能受益的香港本地银行股也未"领情"。东亚银行（00023，HK）重挫9.28%，恒生银行（00011，HK）跌3.9%，创兴银行（01111，HK）暴跌13%。 开盘政策底轻松告破在即月期指低开620点后，恒生指数也随之低开695.78点，报16107.98点，轻松击破9月18日盘中低点16283.72点，并在1分钟的时间内跌破16000点整数关口。这也是该指数自2006年7月18日以来首度跌破16000点整数点位。而在10月的四个交易日内，恒生指数已经连续失守18000点、17000点及16000点三个整数关口。 对于恒生指数来说，16283.72点至关重要。在这个点位，恒指在暴跌1350点后V型反转；也是在这个点位，全球展开救市总动员。只不过，在各国不同的救市方案相继推出后，市场的期待却越来越少，前期的救市政策底便轻易告破。在昨日盘中，近期一直唱空的摩根士丹利再度展现了空军领袖的威力。该行在其最新的研究报告中指出，由于中资上市公司利润增长前景不佳，预计港股市场存在进一步的下跌空间。该行同时称，未来可能大幅下调对中资上市公司的业绩预期。摩根士丹利还在报告中将内地2008和2009年的GDP增长预测，分别由10%和9%调低至9.8%及8.2%。 盘中银行、电信股沦为"重灾区"进入10月以来，限售股解禁成为悬挂在中资银行股头上的"达摩克利斯之剑"。 昨日，建设银行（00939，HK）再度打进沽空榜前三名，以7.48亿港元的总抛空位列第三位，该股全天成交额中有17.6%来自卖空交易。建设银行全天重挫12.36%，报3.9港元，以接近昨日最低价收盘。对于建设银行股东来说，10月份的日子可能比较特殊。来自美国银行191.33亿股的限售股将于本月27日解禁。且不说身处水深火热的美国市场，就是此前低价行使购股权一举就令外界对美国银行的抛股动机置信不疑。 部分限售股将于12月解禁的中国银行（03988，HK）全日下挫6.5%，报2.59港元；频频收购的招商银行（03968，HK）亦暴跌11.94%，收于全日最低价14.6港元；交通银行（03328，HK）和中信银行（00998，HK）各自下挫10.11%和6.45%。 受灾严重的还有电信类个股。工业和信息化部10月6日表示，要求国有企业中国移动（00941，HK）、中国电信（00728，HK）和中国联通（00762，HK）共享其网络。工业和信息化部表示，有关核心基础设施共享的通知已于10月1日生效，对于那些不执行通知的电信公司，该部将予以惩罚。由于市场担心新措施将损及中兴通讯（00763，HK）和中国通信服务（00552，HK）的销售业绩，两只股票各自暴跌24.5%和32.5%，均创下两家公司上市以来的最大单日跌幅。 DBS唯高达驻香港的分析师StevenLiu表示，新的规定可能将使得中国通信服务的营业收入减少10％，很难量化这一政策将有多大的影响。美林证券发表报告称，将中兴通讯H股的评级从"买进"调低至"弱于大盘"，对其业务前景转为负面，同步将目标价从43.60港元调低逾半至20.30港元。 临收盘15分钟反弹昙花一现昨日周边股市的暴跌也令港股腹背受敌。下午14点收盘的日经225指数大跌952.58点，跌幅9.4%，收报9203.32点，创下1987年10月暴跌15%以来单日最大跌幅。东证一部指数下跌78.6点，跌幅8%，报899.01点，也刷新了21年来的最大跌幅。俄罗斯和印尼股市则因股指重挫而停盘，自9月16日以来，因股市暴涨或暴跌，俄罗斯股市已经10次暂停交易。在下午14点30分开盘后，恒生指数继续下探，跌幅也从早盘的最多900多点迅速扩大到1200点以上，市场信心再度陷入崩溃。 极富戏剧性的是，在15点04分，英国财政部宣布，将向银行注资至少2000亿英镑，旨在于短期内提供足够的流动资金，同时确保银行体系维持中期借贷。此外，市场还传出香港市场将要取消沽空的消息，恒生指数在短短15分钟的时间内，迅速拉升近700点（4.4%），国企指数则从低位反弹480点（6.3%）。 在这15分钟的反弹行情中，中资银行股和两大重磅股的逢低买盘是主要推动力。以工商银行（01398，HK）为例，15点03分，该股报3.90港元，跌幅5.57%；15分钟之后，该股报4.17港元，较前一交易日微涨0.97%。而重磅股汇丰控股（00005，HK）和中国移动（00941，HK）也在这波短暂反弹中自低位弹升3.5%和3.8%。 然而，盘中的短暂反弹最终因欧股早盘的继续暴跌而"夭折"。北京时间15点55分，英国富时100指数早段下挫4.1%；德国法兰克福指数跌4.9%；法国CAC指数跌4.8%。而所谓的禁止卖空的传闻也并未得到香港证监会和港交所的置评。 盘后全球主要央行联手减息昨天注定是戏剧性的一天。环球股市大崩盘后，全球主要央行在亚洲股市收盘后纷纷宣布减息，其中还包括美联储和中国。美联储、欧洲央行、英国、瑞典、加拿大分别宣布减息50个基点，中国内地也宣布下调存贷款基准利率和存款准备金率，并取消了利息税。受全球央行集体减息消息刺激，早盘暴跌的股市在交易中段开始收窄跌幅。 面对复杂的外围形势，大福证券研究部董事杜冠雄表示，市场质疑救市计划的成效拖累市场再度暴跌。不过，恒指自高位以来已经跌近50%，累计跌幅已经接近历次股灾的下跌幅度（40%至60%），加上预期多国央行将减息及直接向银行体系注入资金，预计港股在15000点有支撑。另外，全球主要央行在亚洲盘后的集体降息超出市场预期，不过救市效应究竟怎样还要市场检验。 |
