| 本周为“十一”长假前的最后一个交易周，随着上周三大利好措施的横空出世，A股市场一举扭转了前期“跌跌”不休的颓势。承接了上周五的井喷行情，A股市场大幅高开后出现宽幅振荡走势，上证综指受阻于2269点。在出现短暂的回落之后，受到金融板块、石化双雄以及中国神化、中国联通(600050)等权重股轮番走强的推动，上证综指一度突破2300点整数关口，最高达到了2333点。但由于周边市场动荡不安，再加上中国平安(601318)受到利空传言的打压大幅跳水，使得市场围绕2300点出现震荡反复走势。以中信证券(600030)为代表的券商股和以万科为代表的地产股周五联袂强势上扬，使得市场对于A股市场节后的走势充满期待。 事实上，从本轮反弹行情的运行脉络来看，基于政策面导向的特征凸现无疑。无论是中央汇金公司的入场针对前期受到冲击的银行股，还是因单边征收印花税直接利好的券商板块，甚至包括央企增持、回购引发大盘蓝筹股成为各路资金竞相追捧的对象，赚钱效应的扩散使得场外资金明显回流市场，强有力的救市组合拳终于在一定程度上驱散了笼罩在市场上方的阴霾，A股市场得以重现生机。 尽管本周市场也出现了诸如三元股份、吉林制药(000545)等连续飙升的明星个股，但不可否认的是，央企增持概念股正成为场内极其鲜明的主流热点。本周央企蓝筹公司大股东增持高潮迭起，继中国石油(601857)集团增持中国石油5000万股、中央汇金公司增持工行、建行、中行各200万股后，中煤能源(601898)、中国联通、青岛啤酒(600600)等大股东纷纷跑步入场，央企增持正成为产业资本对接金融资本的“急先锋”。不仅如此，在非央企控股的中小企业中，那些股权分散的行业和子行业龙头、产品市场占有率较高、成长性较好的公司也得到大股东的积极增持。显然，产业资本和金融资本加速相互融合正有效带动了二级市场增持的热度，在这样的背景下，央企增持概念股大受追捧也就在情理之中了。 但必须看到的是，诸多不确定因素的困扰也注定了A股市场的反弹道路将会是曲折而艰难。事实上，政策作为影响股市的外在因素，并不能改变市场运行的整体趋势，而宏观经济和上市公司盈利状况才是判断A股市场趋势的根本性因素。从目前情况看，GDP连续四个季度下滑显示国内经济仍然处于下行过程中，而随着全球经济的减缓带动欧美日消费国需求的下降，以出口为导向的国内经济面临考验。与此同时，次贷危机不断深化和扩散所引发的全球金融市场动荡仍在加剧。 但我们相信，节后行情在政策面的利好影响下仍值得期待，“中国式”救市也将艰难前行。在这里，借用狄更斯《双城记》的开场白可能较为贴切：“这是最好的时代，也是最坏的时代，这里是充满希望的春天，这里是令人失望的冬季”。 |
