| <SPAN class=hangju id=zoom> 昨日A股市场大幅走低，上证指数低开低走，金融股则是暴跌的领军先锋，一向与金融股相伴相随的地产股在昨日却逆势逞强。为何金融股与地产股出现分道扬镳的走势？这一趋势能延续吗？ 从行业发展的趋势来看，昨日这一分化趋势在今日或有所延续，只不过，涨跌主角或发生换位，昨日领跌的金融股在今日或可企稳，但昨日领涨的地产股在今日却可能调整。 对于金融股来说，企稳预期主要基于两点，一是金融股在短期跌幅过大，做空能量释放过急，理论上需要一个企稳的过程。二是金融股的估值已大幅降低，其中部分银行股的动态市净率已下降到1.6倍左右，动态市盈率只有10倍左右，极具估值优势，所以，不排除有资金渐次介入的可能性。昨日银行股均有明显放量的趋势或可作为资金介入的佐证。 而对于地产股来说，在今日则或将出现回落，这也主要基于两点，一是地产股虽然迎来货币政策“放松”的信号，但能否扭转当前地产行业不景气的预期仍然难以判断，尤其是目前各大城市的房价回落以及行业特有的“金九银十”预期将落空的猜测将抑制地产股持续逞强。二是地产股在昨日的反弹过程中，量能并不明显，这本身也就说明了各路资金并不认可地产股就此迎来行业拐点，所以，地产股在短期内缺乏进一步做多的能量。 经过近期的调整分化之后，金融地产股会否作为一个关联度较大的板块集体企稳呢？对此，笔者的看法相对谨慎。因为金融地产股是一轮经济周期的龙头品种，但随着全球经济增长的放缓，以及我国当前经济转型的相关信息，都意味着银行股、地产股将面临着一定的行业周期不振的预期。 更为重要的是，金融地产股的业绩下滑趋势仍将延续，比如说银行股的信贷增速放缓、存贷差收敛的趋势仍有望延续，而地产股则面临着商品房价格不振以及商品房销售放缓趋势的压力，所以，就业绩成长趋势来说，金融地产股也将在未来一段时间内难有大的作为。 <!--AdForward Begin:--> |
