| 继光大证券后，招商证券IPO亦将于下周一上会。招股意向书申报稿显示，招商证券此次拟发行A股3.58亿股，占发行后公司总股本的10％. 而与光大证券不同的是，招商证券的大股东招商局同时控股了招商基金和博时基金，不符合证监会“一参一控”的要求，所以招商证券IPO今日能否成功过会成为市场关注的焦点。 受此招商证券上会消息影响，投资者预期市场资金将进一步被分流，信心受挫。上证指数大跌74点，跌幅达到3.29％，收盘报2202点，2001年的牛市顶部失守，创近21个月以来的新低。 招商证券IPO面临两障碍 筹备多时的招商证券IPO终于迎来了其上会的日子。招股意向书申报稿显示，招商证券此次拟发行A股3.58亿股，占发行后公司总股本的10％.此次发行前每股净资产2.42元，发行后每股收益1.41元。 不过，与光大证券不同的是，招商证券由于去年12月以63.2亿元的成交金额，通过整体竞拍获得金信信托原持有的博时基金48％股权，加上原本持有的博时基金25％股权，招商证券合计持有博时基金73％的股权。而招商证券的实际控股股东招商局又同时控股了招商基金，这并不符合证监会“一参一控”的要求。由此，招商证券能否成功过会成为业内关注的焦点。 但按证监会《证券投资基金管理公司管理办法》，基金管理公司股东的出资比例，按主要股东最高出资比例不超过全部出资的49％，中外合资基金管理公司的中方股东出资比例不受此限制。 由此，在博时基金中持股比例的越线，就成为了招商证券IPO中又一个有待解决的问题。 “招商证券持有博时基金73％的股权，必须转让一部分股权才能通过证监会审核。”内部人士透露。 并无明确规定要求上市前合规？ 一位不愿具名的券商投行部负责人接受记者采访时表示，其实目前并没有明确的制度规定是否一定要在上市前符合规定，而且从过会到公司股票正式上市还有一段时间，招商证券完全可能在这段时间处理好博时基金股权的问题。他预计，招商证券下周一过会应该不成问题，但肯定会有附加条件。 他分析，如果证监会要求招商证券一定要在上市前处理博时基金股权的问题，这样其实不利于博时基金股权的正常转让，买方会有很大的谈判筹码。 招商证券对此也表示，公司正积极与有意向受让博时基金部分股权的有关第三方进行沟通，但截至招股意向书签署日（8月27日），尚未达成任何书面协议。如果在中国证监会要求的6个月限期（从今年6月12日起计算）内未能完成转让博时基金部分股权，中国证监会可能会采取进一步监管措施。 不过，招商证券在解决合规问题之前就可以上会还是引起了不少市场人士的质疑。 <DIV align=left></DIV> <DIV align=left> </DIV> |
