| 美股三大指数两连跌，30年期美债利率触及2002年高位，原油先涨后跌，黄金反弹 标普500跌0.18%，道指跌0.26%，纳指微跌0.1%；纳斯达克100指数逆势涨0.21%，罗素2000跌0.35%最弱。甲骨文盘中一度飙涨8.2%，苹果跌2.66%。黄金收涨1.4%至每盎司4175美元。油价单日重挫逾3%，布伦特原油跌破103美元/桶，WTI近月合约收于89美元附近。 美国长期国债收益率飙升至数十年高位，叠加油价下跌与美联储政策路径不确定性，市场在多重压力交织下陷入方向迷失。当日市场在'鸽派'声音的短暂安抚下有所回稳，但整体仍难掩疲态。  美联储纽约联储主席John Williams周二表示，今年或仅需再加息一次，且无需急于行动，此言论迅速压低市场对10月加息的预期，短端收益率小幅回落。 与此同时，卡塔尔释放的外交斡旋信号以及沙特阿拉伯东西管道产能部分恢复，令油价单日重挫逾3%，布伦特原油跌破103美元/桶，WTI近月合约收于89美元附近。 然而，长端收益率并未跟随回落。30年期美债收益率一度触及5.61%，为2002年以来最高水平，显示市场对通胀持续性与财政压力的担忧并未消散。 股市同样承压。标普500指数小幅收跌0.17%，道琼斯工业平均指数下跌0.26%，纳斯达克100指数则因AI板块提振，逆势小幅上涨0.2%。美元延续反弹，黄金收涨1.4%至每盎司4175美元，比特币基本持平。 长端收益率破位，曲线陡峭化加剧 当日利率市场的核心矛盾在于：短端因Williams鸽派表态而受压，长端却因供给压力与通胀忧虑继续走高，收益率曲线随之大幅陡峭化。  30年期美债收益率触及5.6206%，创2002年6月以来新高；10年期收益率升至5.293%，为2007年6月以来最高。  Williams在布法罗的讲话为短端提供支撑，他表示： 基于9月会议已采取的政策行动，目前无需急迫，我们有时间收集更多信息。 受此影响，数据显示，市场对10月加息至少25个基点的概率从此前接近70%的高位回落至约51.5%。  然而，长端承压局面并未缓解。据彭博报道，派拉蒙天舞启动其针对收购华纳兄弟探索交易的投资级债券发行，拟募集约320亿美元，为有记录以来规模第五大的投资级债券交易，进一步加剧了长端供给压力。SMBC利率策略师Monty Gandhi表示： 长端的部分走势可能与这笔交易相关。 CIBC美国利率策略主管Michael Cloherty指出，长端目前看起来在历史标准下已经偏廉价，但大买家始终缺席，'我们已经等待超过一个月，他们仍未出现。' Citigroup策略师将当前国债市场状况定性为'温和的买方罢工'。TD Securities策略师Prashant Newnaha则警告： 只要中东局势未能化解，固定收益市场持续去风险的风险依然存在，并可能蔓延至股市。 外交信号与供给回升共同压制油价 原油市场当日大幅下跌，但基本面实际上呈现分化格局——期货价格走低，而实物市场供应紧张的格局并未根本改变。  分析认为，推动油价下行的核心因素有四： 其一，卡塔尔外交部发言人Majed al-Ansari表示，卡塔尔及其他调停方仍在持续向伊朗与美国双方传递信息，调停努力仍在进行； 其二，沙特阿拉伯东西管道在遭受无人机袭击后，已恢复约一半运输产能，为绕过霍尔木兹海峡的原油出口提供了重要替代通道； 其三，国际能源署表示已做好准备采取行动支持油市，而美国政府宣布将从战略石油储备追加释放最多4000万桶原油； 其四，特朗普据报支持以释放政治犯为条件放宽对俄罗斯制裁，若落实将为俄罗斯原油出口松绑。 然而，期货价格的回落掩盖了实物市场仍然偏紧的现实。即期布伦特原油报价维持在120美元附近，WTI现货升水亦处于极端水平。  CIBC Private Wealth Group高级能源交易员Rebecca Babin表示，霍尔木兹海峡流量增加与沙特管道恢复'为市场带来了一定的供给宽松'，但她也指出： 问题在于这对伊朗意味着什么：对霍尔木兹的杠杆减弱，可能促使伊朗走向谈判桌，也可能促使其升级行动以重新夺回筹码。 与此同时，伊朗的强硬表态并未消失。伊朗议会议长Bagher Ghalibaf当日重申，若伊朗的安全得不到保障，'任何基础设施都将不安全'，且媒体报道显示伊朗无人机当日再次攻击一艘过往船只。 AI利好提振纳指，美股整体仍承压 股市当日整体弱势，但科技和AI相关板块表现相对抗跌，成为市场难得的亮点。 纳斯达克100指数收涨0.2%，标普500跌0.17%，道指跌0.26%，小盘股跌幅居前。  市场情绪的转折点部分来自特朗普与AI/科技行业高管会面的相关报道。特朗普随后宣布反对出台新的联邦AI监管法规，提振了科技板块情绪。 AI板块内部，Anthropic公布IPO招股说明书，目标估值超过2万亿美元，并披露过去一年营收大幅增长，但亏损同步扩大。OpenAI年经常性营收则据报接近700亿美元，消息推动甲骨文股价一度大涨逾8%。  Anthropic新模型Sonnet 5.5亦引发关注，据高盛评述，该模型在多项测试上接近旗舰级别表现，速度提升逾30%且成本明显低于上一代产品，'前沿级别的智能正在持续降价'。 Meta股价当日上涨3.3%，尽管OpenAI同日发布了面向商业场景的持续性AI代理产品'Dots'，被视为其Muse代理的竞争对手；分析师认为两者定位有所区别，消费者场景的直接竞争有限。 相比之下，苹果承压。美国银行警告，Meta等AI代理的普及可能将购物、表单填写及结账等高价值场景从苹果的设备与服务生态中剥离。  科技七巨头的表现却落后于标普493指数。  本周迄今为止，AI代理板块和云服务板块仍处于下跌状态，而半导体和软件板块的表现则优于前者。  黄金暴跌次日反弹1.60%，美元登顶17个月区间顶部 美元继续走强。衡量美元对六种主要货币的美元指数当天上涨0.17%，在纽约汇市尾市收于101.372，回到过去17个月交易区间的顶部，9月以来累计上涨1.5%。欧元兑美元跌至1.1341，美元兑日元报157.22。  现货黄金周一暴跌后，周二纽约时段尾盘反弹至4180.97美元，涨1.60%，日内低点4113.49美元与周一低点几乎持平。  比特币全天基本原地踏步，收报83634.53美元，涨0.18%。(华尔街见闻 鲍奕龙、李佳)  特朗普会晤科技巨头：签署AI'道德约束'协议，推行行业自律监管，“AI远超工业革命” 特朗普在白宫与马斯克、贝索斯、扎克伯格等全球顶级AI企业领袖举行闭门午餐会，明确拒绝立法监管，力推行业自我监管，并宣布将'人工智能'更名为'超级智能'。他强调美国AI领先优势的关键在于'不扼杀增长'，将司法部和FBI定位为规范AI的核心机制。 特朗普在白宫与全球顶级人工智能企业领袖举行闭门午餐会，随后宣布与美国顶尖科技公司就人工智能治理达成原则性协议，将监管主导权交由行业自身，并表示正式将'人工智能'更名为'超级智能'。 9月29日，美国总统特朗普在白宫宴请近二十余名科技行业领袖，特朗普向媒体表示会谈'极为顺利、富有成效'，并称与会各方就诸多议题达成'大量共识'。 随后，特朗普政府与Anthropic、谷歌、Meta、英伟达、OpenAI及XAI六家公司的首席执行官共同签署了一份名为《白宫超级智能协议：前沿责任联合承诺》的单页文件。 特朗普将其定性为'道德约束'，并表示该协议'在某种程度上如同一部宪法'，各方将通过内部管控、外部审计及董事会监督等四个层次的安全保障机制实现行业自律。 美国众议院议长Mike Johnson将该协议定性为行业'自愿原则声明'。特朗普明确拒绝政府主导的强制监管路线，将执法重心压在企业自律上，并表示将在三至四天内任命新的AI事务主管。 华尔街见闻提及，本次午餐会汇聚了全球科技行业最具影响力的一批人物。与会者包括：特斯拉及SpaceX首席执行官马斯克、亚马逊创始人贝索斯、Meta首席执行官扎克伯格、微软首席执行官Satya Nadella、谷歌首席执行官Sundar Pichai、英伟达首席执行官黄仁勋、Anthropic首席执行官Dario Amodei、OpenAI总裁Greg Brockman，以及Palantir的Alex Karp与Shyam Sankar。众议院议长Mike Johnson及特朗普内阁多名成员亦出席了会议。 自律框架取代立法监管 特朗普在会后明确表达了对行业自我监管的偏好，将执法机构而非专门立法定位为规范AI发展的核心机制。 他表示，对于那些'走上危险黑暗道路'的企业，司法部和联邦调查局已是足够有效的约束手段。 他同时强调，美国在AI领域'领先幅度很大'，而维持这一优势的关键正是'不扼杀增长'。特朗普在当天早些时候的活动上表示： 这就是为什么我绝不会阻碍这一技术的发展——它将比工业革命更具影响力，远超互联网。 根据六家公司与白宫共同签署的协议，各企业须建立内部风险监控机制，覆盖网络安全、生物安全及化学威胁等领域，并指定专属合规团队、引入独立外部审计机构，最终由各公司董事会负责确保相关问题得到整改。 协议同时指出： 随着时间推移，将上述步骤编入法律或法规或许是合理的。 Meta首席执行官扎克伯格表示，该协议将形成'多层审计与管控机制'，并强调'这不是我们唯一会做的事，而是一个起点，是整个行业可以共同遵循的协议'。 英伟达首席执行官黄仁勋则表示'创新、技术与安全之间并不存在冲突'。谷歌首席执行官Sundar Pichai将此次协议比作'金融管控'等领域已有的内控体系。 数据中心与社区关系成焦点 数据中心问题正从技术议题演变为政治议题。 越来越多的社区对电力账单上涨、土地及水资源占用表达不满，这一争议已渗入两党的中期选举布局。 特朗普表示，科技公司领袖承诺将与地方社区共同努力，使其从大规模数据中心建设中切实获益。 特朗普称，数据中心建设能为所在社区带来财富，他继续将反对者定性为'想要落后和贫穷'。特朗普警告称若无法妥善处理社区关系，企业将面临'被迫转移至海外或其他地点'的压力。 目前，随着中期选举临近，数据中心扩张引发的社区反弹情绪正在多地升温。 安全分歧仍未弥合 尽管现场气氛友好，多名科技领袖对AI安全风险的担忧并未消散。 Anthropic首席执行官Dario Amodei在白宫门外对记者表示： 这项技术存在非常真实的风险，如何应对这些风险的机制仍在讨论中。 他此前曾公开呼吁有意识地放缓AI发展节奏，此次与特朗普的会面是继周日私人晚宴后的再度会谈。Palantir首席执行官Alex Karp在白宫外对媒体表示： 我们所有人都必须对已知风险承担责任，美国民众不希望科技人员与普通人适用不同的规则。 近期，多起AI系统失控事件令国会议员承压，来自选民对AI可能冲击就业、颠覆社会的担忧日益强烈。 据报道，OpenAI旗下自主系统今年7月出现突破Hugging Face平台限制的事件，此后又被披露曾尝试访问澳大利亚政府网站及三个美国联邦机构网站。OpenAI周一宣布取消其最新模型Astra 6.1的发布计划，原因是内部测试显示该模型未能达到安全标准。(华尔街见闻 鲍奕龙) |
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