中信证券：AI算力驱动散热升级 建议把握两条投资主线 中信证券研报认为，AI算力需求增长与先进封装演进持续推升芯片功耗和热流密度，推动TIM向高导热、低热阻和高可靠性升级。AI服务器与新能源汽车将成为主要增量来源，预计全球TIM市场规模将由2025年的96.7亿元增至2030年的221.2亿元。海外厂商凭借配方积累、量产经验和客户认证占据中高端市场，国内企业正依托本土芯片、封测及终端产业链加快产品导入。建议把握两条投资主线：(1)芯片级TIM国产突破，关注德邦科技；(2)电子级有机硅材料升级及热管理应用拓展，关注润禾材料。(界面新闻) 中信建投证券：险资增配高股息股票仍有空间 近日，国家金融监督管理总局发布《保险公司资产负债管理办法》。中信建投证券研报认为，《办法》实施对险资资产配置的影响主要包括：一是对高股息股票的配置比例仍有望提升，以更好满足人身险公司净投资收益覆盖率不低于100%的要求。二是拉长资产久期、管控久期缺口的需求仍在，但实施节奏上会更加灵活，根据市场利率水**采取更加灵活的配置策略，在利率相对高点预计会加大配置，更好兼顾期限匹配与收益匹配。整体看，短期对长久期利率债的增配速度会较前期快速增配时期有所放缓．(中证金牛座) |
