8月13日，中国人民银行发布公开市场买断式逆回购招标公告。公告显示，为保持银行体系流动性充裕，2026年8月14日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展10000亿元买断式逆回购操作，期限为6个月（185天），到期日为2027年2月15日（遇节假日顺延）。 由于8月份6个月期买断式逆回购到期规模为10000亿元，因此本月6个月期买断式逆回购为等量续做，实现零投放零回笼。此外，中国人民银行在8月5日还开展了5000亿元3个月期买断式逆回购操作，对冲到期的3000亿元3个月期买断式逆回购后实现净投放2000亿元。 中信证券首席经济学家明明对《证券日报》记者表示，本月6个月期买断式逆回购到期量较大，对其进行等额续做，再搭配隔夜逆回购操作呵护流动性，体现了适度宽松的货币政策取向。 总的来看，8月份，3个月期、6个月期买断式逆回购合计净投放2000亿元。东方金诚首席宏观分析师王青表示，8月份市场利率并未向下显著偏离政策利率，买断式逆回购加量续做，有助于保持流动性充裕，稳定市场预期。同时，这也有利于支持政府债券顺利发行，体现货币、财政政策协同。 《2026年第二季度中国货币政策执行报告》明确提出，增强政策前瞻性灵活性针对性，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，把握好政策实施的力度、节奏和时机，加强与财政政策协同配合，支持经济稳定增长、高质量发展和金融市场**稳运行。 王青预计，接下来宏观政策将向稳增长方向倾斜，其中包括加快政府债券发行，加快推进8000亿元新型政策性金融工具落地生效等，需要中国人民银行在流动性方面给予支持。这意味着短期内包括买断式逆回购、MLF（中期借贷便利）在内的中期流动性工具有望持续加量续做，支持政府债券发行和银行配套信贷投放，这是当前货币政策加大逆周期调节力度的一个重要发力点。 |
