| AI热情驱动美股收涨，道指续收新高，标普纳指创史上最佳季度之一，美债跌 周二标普500收涨0.8%，纳指涨1.52%，半导体指数涨近4%，二季度累涨88%、创史上最佳季度纪录。闪迪日内大涨近11%，领涨标普成分股。耐克绩后跌2.68%。10年期美债收益率当日大幅上行9个基点至4.463%。美元日内一度涨0.31%。日元则跌穿162关口，创1986年以来新低。比特币下挫2.5%。黄金持稳于4000美元附近。美股在二季度最后一个交易日延续涨势，就业与消费者信心数据共同强化了市场对经济韧性的预判，叠加伊朗战争停火谈判取得进展，风险偏好持续修复。 美股科技与半导体板块领涨，标普500与纳指录得2020年以来最强季度表现，但加息预期升温，美债收益率全线走高。  就业数据的韧性令市场重新确认'软着陆'叙事，科技股由此获得新一轮估值支撑。周二美股科技板块单日涨幅达2.7%，纳斯达克100指数收涨1.7%至历史高位区间。 与此同时，伊朗石油制裁解除、霍尔木兹海峡开放通行的消息推动市场对原油供给前景重新定价，WTI原油单日跌1.77%，单季累跌近15%。 然而，债市发出的信号并不那么乐观。10年期美债收益率单日上行超9个基点，两年期收益率二季度累升逾35个基点。交易员目前预计美联储年内至少加息一次。 科技与芯片领涨，'逢跌买入'成散户主流策略周二标普500收涨0.8%，纳指涨1.52%，半导体指数涨近4%。而6月小盘股和道琼斯指数领涨，而人工智能的担忧拖累了纳斯达克指数和标普500指数，两者均小幅收跌。 当日，防御性板块公用事业与日用消费品跌逾1.5%，房地产跌2.1%。而今年以来，金融和非必需消费品板块是表现最差的板块，也是目前唯一仍处于亏损状态的板块。 耐克绩后跌2.68%。苹果周二领涨科技七巨头、日内涨2.7%。科技七巨头上半年表现远逊于标普493指数，第一季度表现不佳，停火后4月和5月表现优异，而6月份则大幅下滑。 半导体股日内大涨，存储股闪迪日内大涨近11%，领涨标普成分股。芯片股AMD涨超7%，英特尔涨逾6%。 (标普500指数涨幅前十成分股) 二季度，纳斯达克100指数累涨27.7%，半导体指数累涨88.2%，存储芯片指数更大涨159%，均创历史纪录。 值得注意的是，小盘股连续三个月上涨，创下自2020年第四季度以来的最佳季度表现， 6月份大幅跑赢纳斯达克100指数。 在市场波动加剧的背景下，零售投资者的'逢跌买入'行为显著强化。据Citadel Securities的Scott Rubner汇编的数据，在标普500指数下跌的交易日，零售投资者的买入规模达到日均水**的约3.5倍。 LPL Financial的Jeff Buchbinder表示： 过去三个月，股市阻力最小的方向总体上仍是向上。 不过，Buchbinder同时提示风险，指出保证金债务创历史新高、半导体等关键板块超买程度较高，是市场过度乐观的信号。Buchbinder说： 强劲的基本面和人工智能等结构性主题可以在一定时间内支撑高估值，但并不能消除市场正常的涨跌波动。当前状况更符合成熟牛市可能需要喘息的特征，而非牛市终结的信号。 美债短端承压，日元续创新低债券市场方面，美债收益率当日全线走高。10年期美债收益率当日大幅上行9个基点至4.463%，两年期收益率涨6.7个基点。 过去一个月左右，随着沃什的就职以及他鹰派立场的展现，长期国债价格显著反弹，这缓解了人们对美联储独立性和通胀失控的担忧。 据LSEG数据，交易员目前定价美联储年内至少加息一次，相较于2025年9月时市场曾一度定价六次降息，眼下的预期已完全反转。 2年期和30年期国债收益率的利差目前处于2025年4月所谓'对等关税'以来最低水**。 外汇市场方面，美元指数当日小幅收涨0.08%，报101.19点，六月单月累涨逾2.2%，二季度累涨约1.5%，连续第四个季度走强，逼近两年区间上轨。 日元续创新低，美元兑日元当日涨0.4%，报162.61，为1986年以来首次跌穿162关口，二季度累跌约2.4%。 油价创疫情来最差单季，比特币跌穿关键位原油市场遭遇大规模抛售。 WTI 7月原油期货收跌1.77%，报69.50美元/桶，六月单月跌幅逾18%，二季度累跌约15%；布伦特8月期货收跌0.31%，报72.92美元/桶，二季度累跌逾19%，录得新冠疫情以来最差单季表现。 抛售逻辑在于停火预期持续发酵，市场将临时停火协议解读为永久性停战。ING大宗商品策略主管Warren Patterson在研究报告中指出： 近期的价格走势反映出市场将美伊之间的这次临时停火当成了永久协议来对待。在每桶70美元附近，油市当前计入的地缘政治风险溢价几乎为零。 伊朗议长卡利巴夫当日在国家电视台表示，美国解除封锁以来伊朗石油出口已超4000万桶，并正以20%的溢价销售；同时宣布霍尔木兹海峡免费通行期限为60天。 但值得关注的是，库欣库存已触及'罐底'水**，而霍尔木兹海峡流量再度放缓，零风险溢价定价是否合理仍存争议。 贵金属方面，现货黄金当日基本持**，但上半年整体表现惨淡，黄金录得连续四个月下跌，触发死亡交叉，二季度跌幅为2013年以来最大，六月单月跌幅则创雷曼危机以来次大。 美元走强与实际利率上行的双重压制是核心逻辑，2年期TIPS实际收益率二季度大涨约160个基点，构成对金价的显著利空。 加密货币市场方面，比特币24小时跌2.5%，报58,700美元，刷新2024年9月以来新低。 比特币六月单月大跌约20%，为2022年6月以来最差月度表现，并连续第三个季度录得跌幅，2026年上半年为2022年以来最差年初表现。 自战争开始以来，比特币的表现仍然优于黄金，但其相对涨幅正在迅速回落。 周二，标普500指数收涨0.8%，纳指收涨1.45%，双双创2020年以来最佳单季表现。苹果领涨科技七巨头、日内涨2.7%。闪迪日内大涨近11%，领涨标普成分股。耐克绩后跌2.68%。 美股基准股指： 标普500指数收涨58.93点，涨幅0.79%，报7499.36点。 道琼斯工业**均指数收涨136.46点，涨幅0.26%，报52319.20点。 纳指收涨393.576点，涨幅1.52%，报26213.72点。纳斯达克100指数收涨501.597点，涨幅1.69%，报30276.348点。 罗素2000指数收涨0.46%，报3024.367点。 恐慌指数VIX收跌6.80%，报16.45。 美股行业ETF： 美股行业ETF多数收涨，半导体ETF涨3.78%，全球科技股指数ETF、科技行业ETF至少涨2.76%，医疗业ETF、日常消费品ETF、公用事业ETF、日常消费品ETF跌1.29%-1.54%。 上半年，半导体ETF累计上涨82.13%，全球科技股指数ETF、科技行业ETF至少涨32.66%，能源业ETF、工业ETF至少涨20.04%，金融业ETF、可选消费ETF、网络股指数ETF则至多累跌1.66%。(6月30日 美股各行业板块ETF) 科技七巨头： 美国科技股七巨头(Magnificent 7)指数6月份累计下跌8.9%，创2025年3月份以来最差单月表现。 芯片股： 费城半导体指数收涨537.301点，涨幅3.92%，报14246.961点。 台积电ADR涨4.86%，AMD涨7.68%。 中概股： 纳斯达克金龙中国指数收涨0.63%，报5847.59点，6月份累计下跌11.22%，二季度累跌13.41%。 热门中概股里，阿特斯太阳能收涨8.4%，世纪互联、日月光半导体涨6.9%，小鹏涨3.7%，腾讯涨3.1%，阿里涨0.5%。其他个股： Circle跌17.52%。 欧洲股市创收盘历史新高，并创2020年以来最佳单季表现。二季度德国股市收涨超10%，意大利银行板块涨25%。 泛欧股指： 欧洲STOXX 600指数收涨0.88%，报641.73点，突破6月25日所创收盘历史最高位640.21点，6月份累计上涨2.51%，二季度累计上涨10.05%。 欧元区STOXX 50指数收涨1.55%，报6328.09点，突破6月18日所创收盘历史最高位6323.27点，6月份累涨4.59%，二季度累涨13.62%。 各国股指： 德国DAX 30指数收涨1.50%，报24995.81点，6月份累计下跌0.43%，二季度累涨10.21%。 法国CAC 40指数收跌0.55%，报8384.87点，6月份累涨2.64%，二季度累涨7.53%。 英国富时100指数收涨0.12%，报10497.12点，6月份累涨0.84%，二季度累涨3.04%。 (6月30日 欧美主要股指表现) 板块和个股： 欧元区蓝筹股中，阿斯麦控股收涨6.79%，西门子能源、拜耳至少涨5.17%，西门子涨4.44%，英飞凌涨4.38%表现第五。 欧洲STOXX 600指数的所有成分股中，Abivax收涨38.66%，奥特斯涨9.90%，阿斯麦涨幅第三大，Salmar则收跌6.80%跌幅第三大，开云集团跌6.91%，TelePerformance跌11.54%。 板块方面，STOXX 600科技指数二季度累计上涨32.91%，银行指数涨21.11%，旅游与休闲指数涨19.01%，媒体指数涨14.19%，工业产品及服务指数涨13.19%。(华.尔.街.见.闻.赵.颖.张.雅.琦.李.佳) |
