89家公募机构年内合计斥资44亿元自购 今年以来，公募机构(含券商资管、保险资管等持牌公司)自购热情不减。Wind数据显示，截至6月25日，全市场共有逾700只基金(剔除货币型产品)获89家公募机构自有资金净申购，合计净申购金额为44亿元，相较去年同期的42亿元略有增长。从产品类别来看，多只被动指数型和债券型产品受青睐，均获得数亿元资金认购。 业内人士表示，年内公募机构以真金白银加码布局相关资产，既是对自身投研能力的信心表达，也释放出对权益市场中长期配置价值的积极信号。 中欧基金相关业务负责人据记者表示，中长期来看，国内资产的规模优势和政策优势有望通过更多元化的配置获取超额回报。其中，科技资产是市场盈利改善的核心驱动力，预计基本面将持续改善。此外，红利股对国内资产配置吸引力提升，红利板块的低波特征有助于投资者构建组合防御性。 数据显示，年内89家公募机构自购产品类别涵盖了被动指数型、债券型、灵活配置型和FOF(基金中的基金)等产品，多只产品均获得数亿元资金的认购。从单只产品净申购金额来看，国泰基金旗下的被动指数型基金中证A500ETF国泰以约4.7亿元的认购金额居全市场首位；易方达基金旗下的多只混合型基金也获得数亿元资金认购，例如，易方达稳健收益A、易方达裕祥回报A、易方达裕富A分别获得2.52亿元、2.52亿元和1.45亿元净申购。 此外，东方红慧鑫甄选6个月持有A、建信开元耀享9个月持有A等2只偏债混合型基金，分别获得约1.9亿元和1.7亿元净申购；富国鑫汇养老目标日期2035三年持有A、国泰稳健收益一年持有期等多只FOF，以及华泰紫金策略精选A和睿远研选均衡三年持有A等多只股票型产品，净申购金额均超过1亿元。 从年内认购的产品来看，上述提到的多只混合债券型基金成为自购最密集的品类之一，易方达基金、富国基金、兴证全球基金、国泰海通资管、财通基金等多家机构旗下该类产品，均获得较大金额净申购。此外，偏债混合型基金同样备受青睐，建信基金、工银瑞信基金等机构旗下多只产品，同样获得亿元级或近亿元净申购。 从机构特征来看，头部公募机构成为自购主力军。数据显示，国泰基金以年内净申购旗下基金14.5亿元居首；华宝基金紧随其后，净申购金额为8.4亿元；永赢基金、广发基金、招商基金和嘉实基金等机构，年内净申购总金额均突破5亿元。 业内人士认为，公募机构自购持续升温，在于多重因素共振：一是公募机构通过自有资金跟投与持有人共担风险，给予市场坚定信心；二是行业考核机制从短期排名向长周期业绩倾斜，自购行为逐步走向常态化；三是当前权益市场结构性机会突出，部分机构认为中长期配置窗口已现。 国泰基金相关负责人告据记者，A股市场即将进入中期业绩预告密集披露期，预计半年报的景气线索或主要集中在AI硬件产业链、上游周期品，以及具备“出海”优势的中游制造三大领域，未来将重点关注AI硬件、新能源、工业金属等领域。(证·券·日·报) ##########NextPage########## 6月25日，A股市场震荡上行，呈现典型的结构性分化行情。沪指小幅收涨站稳年内高位，创业板指、科创50指数双双刷新历史纪录，成长指数表现遥遥领先。市场交投情绪升温、成交量显著放量，但个股表现分化——联讯仪器等热门标的接连冲高，与此同时逾4200只个股下跌，指数行情与多数个股走势形成明显反差。 截至当日收盘，上证指数报4120.28点，涨0.23%；深证成指报16344.08点，涨1.82%；创业板指报4371.99点，涨2.84%；科创50指数报2066.33点，涨3.87%。沪深北三市成交额达3.62万亿元，较前一个交易日放量逾3100亿元，增量资金入场助推行情走高。 AI硬件持续爆发 6月25日，盘面热点高度聚焦，科技成长板块成为资金主攻方向，存储芯片、被动元件、MLCC等AI硬件方向领涨市场。 具体来看，美股存储芯片巨头美光科技最新财报超出预期，引爆全球芯片板块。美光科技公布的2026财年第三财季财报核心数据显示，本季度公司总营收达414.6亿美元，大幅超越此前356.9亿美元的市场预期，而去年同期仅为93亿美元。 海外存储巨头业绩利好传导至A股市场，6月25日，利尔达以30%幅度涨停，太龙股份、中微半导、北京君正以20%幅度涨停；兆易创新逼近涨停，收盘涨9.94%，总市值为5500亿元，成交额384亿元，位列A股第三，仅次于中际旭创和新易盛。 超预期业绩背后，芯片产业高景气红利持续释放。北京君正6月18日在投资者关系活动记录表中表示，目前市场普遍认为本轮存储周期有望持续至2027年，公司判断，本轮周期的景气程度高于2021年，预计持续时间会更长。 中微半导6月16日在投资者关系活动记录表中表示，供应紧张将维持一定期限。公司在积极调动资源，努力增加供给，满足客户需求。今年的业绩增长情况有望超过历史**均水**。 联讯仪器股价再创新高 坐稳A股股价榜首的联讯仪器，6月25日延续上涨行情。早盘开盘后，联讯仪器稳步走高，盘中最大涨幅超7%，最高触及2777.77元/股，再度刷新历史纪录。 按照科创板交易规则，个股最低买入200股，以盘中高点计算，联讯仪器单次入场资金门槛超过55万元。截至收盘，联讯仪器报2700元/股，涨幅为4.41%，换手率为5.43%，成交额为28.12亿元，总市值为2772亿元。 自4月24日登陆科创板以来，联讯仪器股价涨幅已近3200%，领跑全市场高价个股。当前，联讯仪器的A股“股王”地位稳固，股价较第二名高出800元以上。 行情持续走强背后，AI算力高速迭代带来的测试设备刚需构成产业支撑。联讯仪器是全球少数、国内极少数量产供货400G、800G、1.6T光模块全部核心测试仪器的厂商，目前正面向3.2T光模块测试需求开发新产品。 业绩层面，联讯仪器增长动能持续兑现。数据显示，2025年公司实现营收11.94亿元，同比增长51.41%；归母净利润1.74亿元，同比增长23.60%。2026年一季度，公司实现营收4.88亿元，同比增长142.52%；归母净利润1.19亿元，同比增长515.17%。 机构：高拥挤度往往会对外部扰动有较大反应 中金公司发布研报称，全球AI板块并没有到全面泡沫的程度，但其拥挤度确实较高。高拥挤度往往会对外部扰动有较大反应，如中东地缘冲突发生后韩国股市大跌，以及近期美国非农数据引发市场对美联储加息的担忧后，费城半导体指数与韩国股市有所震荡。 中金公司测算结果显示，当前费城半导体指数的做多交易已极度拥挤(处于90分位数以上)，韩国综指、科创50、创业板50的做多交易也较为拥挤(处于80分位数以上)；沪深300、标普500、恒生科技、黄金、短端美债则属于非拥挤资产(处于50分位数左右)。 中金公司认为，单纯的高拥挤不是看空理由，拥挤可以意味着趋势加强，也可以意味着部分风险加大，因此要区分“好拥挤”和“坏拥挤”。同样拥挤度的资产，对于不同回报要求的投资者适应性也不同，不能一概而论，要区分“赔率”与“胜率”来做决策。举例而言，对于高胜率、低赔率的资产，理论上要通过加杠杆来放大赔率，但这种方式不是对所有人都适用；高赔率、低胜率的资产机会成本较大，不适合对资金成本有要求的投资者。(上海证券报) |
