| 大基金，减持多只半导体股 国家集成电路产业投资基金股份有限公司近期持续减持多只半导体个股。5月28日晚，沪硅产业、德邦科技分别公告大基金减持进展，持股比例各降至12.89%和11.90%，均触及1%刻度。同日港交所文件显示，大基金对中芯国际H股持仓比例降至7.99%。市场分析认为，大基金减持属于常规市场化退出，有明确退出周期，市场已形成充分预期，相关个股在公告后整体表现**稳。国家集成电路产业投资基金股份有限公司减持计划持续推进。5月28日晚间，两只半导体个股沪硅产业、德邦科技分别披露大基金减持进展公告。同日，港交所文件显示，大基金对中芯国际的H股多头持仓比例已降至8%以下。 沪硅产业(688126)公告称，于2026年5月28日收到股东国家集成电路产业投资基金股份有限公司出具的告知函，国家集成电路产业投资基金股份有限公司于2026年5月20日至2026年5月28日期间，通过大宗交易方式累计减持公司股份3305.02万股，其所持有公司股份比例由13.89%减少至12.89%，权益变动触及1%刻度。 公告显示，本次权益变动为国家集成电路产业投资基金股份有限公司履行已披露的减持股份计划，为公司股东的正常减持，不会导致公司无控股股东、无实际控制人的状态发生变化，不会对公司治理结构及持续经营产生重大影响。 同日晚间，德邦科技(688035)公告称，2026年5月19日至2026年5月28日，公司持股5%以上股东国家集成电路产业投资基金股份有限公司通过集中竞价及大宗交易方式合计减持公司股份142.24万股，其中通过集中竞价方式减持71.12万股，通过大宗交易方式减持71.12万股。国家集成电路基金持有公司股份数量由1834.95万股减少至1692.71万股，占公司总股本比例由12.90%减少至11.90%，触及1%的整数倍。 德邦科技表示，本次权益变动属于履行此前已披露的减持股份计划，不触及强制要约收购义务。不会导致公司控股股东及实际控制人发生变化，不会对公司治理结构及持续经营产生重大影响。 此外，据港交所文件披露，国家集成电路产业投资基金股份有限公司对中芯国际的多头持仓比例于2026年5月26日从8.08%降至7.99%。  据记者统计，近一年，共有14家A股上市公司先后发布33则国家大基金减持进展公告。数据显示，在减持结果公告发布后的第一个交易日，相关个股单日**均涨幅达0.77%；公告后5个交易日内，**均涨幅为1.82%；10个交易日内**均涨幅为3.62%。由此可见，大基金减持并未对相关公司股价形成明显压制。市场分析人士认为，大基金减持属于常规的市场化退出行为，由于其投资存在明确的退出周期，市场对此早已形成充分预期。(上海证券报) ##########NextPage########## 40亿资金，大举涌入A股光模块“一哥”、通讯设备“一哥” 5月28日，A股市场低开高走，在通信板块带动下午后强势翻红。截至当日收盘，上证指数、深证成指分别涨0.12%、0.18%。 从今日主力资金动向来看，通信板块以83.44亿元的主力净流入额一骑绝尘，国防军工、建筑材料等板块获得资金回补；而前期涨幅居前的电子、计算机板块遭大规模减仓。 通信板块“一枝独秀” Wind数据显示，按申万一级行业分类，今日主力资金净流入排名前三的行业分别为通信、国防军工、建筑材料，分别获净流入83.44亿元、10.22亿元、7.27亿元；有色金属、建筑装饰、煤炭等行业亦获净流入。 前期涨幅较大的计算机、电子板块今日主力资金分别净流出38.76亿元、38.15亿元，电力设备净流出11.80亿元。汽车、医药生物、传媒、非银金融、家用电器、食品饮料等板块同样承压。 主力资金行业流向情况  个股层面，中兴通讯以22.64亿元的净流入额高居全市场第一，股价午后强势拉升涨停。 中兴通讯当日早间公告，5月27日以集中竞价方式首次回购A股1926万股，回购金额6.7亿元，每股成交价34.44元至34.98元，部分兑现此前10亿元至12亿元回购承诺。 主力资金净流入金额前十股票  值得关注的是，今日光模块“易中天”组合新易盛、中际旭创、天孚通信集体获主力资金净流入，分别净流入6.88亿元、18.01亿元、11.33亿元，合计净流入超36亿元。 近期，全球AI算力建设持续扩张。中金公司认为，光模块需求高增。根据LightCounting预测，100G及以上可插拔光模块市场规模将从2025年近200亿美元增至2030年超500亿美元，2030年CPO市场规模有望达100亿美元。 随着MLCC涨价周期全面启动，主力资金也在持续流入该板块。MLCC龙头企业三环集团、风华高科分别获主力资金净流入9.70亿元、7.45亿元。 此外，云南锗业、光迅科技分别获净流入16.05亿元、11.17亿元；阳光电源、沪电股份、中钨高新均获超7亿元净流入。 胜宏科技净流出17亿元 另一面，本周股价加速上涨的存储龙头，则遭主力资金集体撤离。 深科技净流出10.18亿元，跌3.02%；兆易创新净流出5.51亿元，跌6.06%。随着长鑫科技IPO过会利好落地，部分资金落袋为安。 主力资金净流出金额前十股票  胜宏科技以17亿元的净流出额居首，股价下跌1.05%。作为PCB板块明星股，胜宏科技4月以来累计涨幅近50%，资金获利了结意愿强烈。 此外，三花智控主力净流出9.66亿元，跌4.72%；长川科技净流出8.86亿元，东山精密净流出7.88亿元；宁德时代净流出7.1亿元；东方财富净流出6.78亿元，跌2.14%；华天科技、海康威视分别净流出6.05亿元、5.66亿元。 AI仍是最确定的主线 近期，多家头部券商在中期策略会上表示，AI仍是当前最确定的产业主线。 长江证券认为，AI大爆发带来全球资本开支加速浪潮。在确定性较高的资本开支指引下，AI基建相关公司的短期业绩确定性较高，且市场预期主要计价未来1—2年业绩，考虑盈利增长消化，部分板块估值仍较合理。 国泰海通表示，在AI需求爆发的背景下，光互联已成为决定AI基础设施性能和算力利用率的关键因素，光通信行业增速有望持续高于整体CAPEX(资本性支出)增速。AI大模型训练与推理对数据中心内部带宽、低时延、高可靠互联提出更高要求，推动高速光模块、CPO、硅光、相干传输等技术路线加速迭代。其中，CPO作为下一代高密度、低功耗光互联方案，受益于AI集群规模扩张和交换芯片带宽升级，产业关注度与订单预期持续提升，有望成为光通信板块的重要增量方向。 综合来看，国泰海通认为，在AI算力建设持续加速、光模块供需紧张、新技术商业化落地以及海外龙头战略加码的共同推动下，通信行业正进入由AI驱动的新一轮景气周期。光通信作为AI基础设施中的关键底座，其产业地位与成长确定性持续提升，板块长期估值中枢有望迎来系统性上行。( 中证金牛座 葛瑶) ##########NextPage########## A股未来空间有多大？安联投资股票首席投资总监：中国的科技创新没有天花板，AI等领域为布局核心 5月28日，深交所2026全球投资者大会在深圳开幕。安联投资股票首席投资总监Michael Heldmann发表了主旨演讲，对中国股票市场未来投资方向进行了展望。 Heldmann明确指出，A股交易量占全球29%，但在MSCI全球指数中，中国权益资产权重仅为3%，这一明显的数据错位预示着中国股市未来较大的提升空间与外资流入潜力。他强调，得益于政府支持性政策的落地、以DeepSeek为代表的科技创新爆发，以及面对地缘政治冲击时展现出的极高市场韧性，中国权益市场跑赢了众多其他市场。安联投资不仅在过去15年间持续加大在中国的持仓比重，更坚信中国代表着值得长期持有的投资机会，IT、AI算力及先进制造等领域正成为引领未来增长的核心驱动力。 仅有3%权重，A股话语权被低估 在全球被动投资日益盛行的当下，资金的流向往往受到国际指数权重的深刻影响。然而，中国资产在国际舞台上的数据表现与其指数权重之间，却呈现出错位。 在大会发言中，Michael Heldmann通过一组直观的数据对比，向全球投资者揭示了这一关键特征：中国A股的交易量占据了全球交易量的29%，即便单看市值规模，中国股市也占到了全球总市值的10%。然而，在MSCI全球指数中，中国权益的权重却仅有3%。 Heldmann认为，随着中国市场的进一步开放，这种极不对称的格局在未来必然会发生改变，中国完全值得在国际指数中获得更高的权重。权重的提升不仅是对中国经济体量的客观反映，更意味着将吸引海量紧盯指数的被动投资外资加速进入中国市场。 对于安联投资等国际机构而言，中国市场的流动性和深度至关重要。Heldmann透露，目前中国资产在安联投资的持仓占比大约为10%。据其观察，中国市场不断有公司持续上市，市场流动性正变得越来越好，市值规模保持高位，这些积极变化为外国资本挖掘额外收益机会提供了良好的基础。基于此，安联投资对中国市场一直抱有乐观且积极的态度，并持续向国际投资者传递这一观点。 地缘风险扰动，A股尽显强韧性与稳定性 对于跨国布局的全球投资人而言，地缘政治风险是评估资产配置时不可忽视的核心变量。近年来，复杂的外部环境时常引发全球资本市场的剧烈波动，但中国权益市场却走出了截然不同的稳健行情。 Heldmann在演讲中展示了从2015年至2025年的CDS(信用违约互换)利差数值变化。数据显示，中国市场整体信用利差持续下行，尤其在过去两年间，CDS利差出现了大幅下降。哪怕是在前几周中东局势引发冲击的紧张期间，中国市场的信用利差也没有走阔。这一信用市场的真实反馈，有力地证明了中国市场的韧性与稳定性，给予了国际投资者更大的信心。 除了信用市场的指标，国债收益率与汇率的表现同样印证了中国市场的稳定性。在中美十年期国债收益率的对比中，面对波动的外部冲击，中国的收益率并未出现大幅抬升的情况。在人民币对美元的汇率方面，即便在年初遭遇较大的地缘政治波动时，汇率也仅仅是在一个非常小的幅度内波动。 Heldmann强调，过去几年我们看到有更多的资本流入中国股市。“我们也可以自信地说，投资中国股市无需担心过度的市场波动，市场在应对外部冲击时表现出了非常高的稳定性。” IT成最大权重板块，“中国的科技创新没有天花板” 除了宏观数据的支撑，中国市场底层结构的优化与科技产业的爆发，正成为驱动外资长期流入的引擎。在政策层面，Heldmann指出，过去两年，中国出台了多项支持政策与**举措，权益市场不仅从中直接受益，更重要的是民营部门的信心得以重新建立。 在科技层面，Heldmann特别提到了2025年开年的“DeepSeek时刻”。这一标志性事件让他深刻感受到了中国在AI这一高竞争力领域强大的创新能力，并表示“中国的科技创新没有天花板”。 这种底层逻辑的转变清晰地反映在了A股指数的权重构成上。十年前，MSCI中国A股指数中权重最大的是金融板块和地产板块，而现在的最大权重已经变成了IT行业。 展望未来的投资热点，Heldmann将目光锁定在了独立自主与AI驱动的产业链上。例如，中国在软件、半导体、医疗健康及能源供应方面的自给自足带来了令人惊喜的进步。以人形机器人、动力电池、新能源汽车为代表的先进制造业，展现出强劲的产业竞争力。此外，随着AI算力需求的不断上升，AI基站、数据中心的建设，也推动能源结构优化与可再生能源占比提升，深刻影响着生物医药、生物制造等广泛领域。(每.日.经.济.新.闻.陈.晨.) |
