| 1600亿存储巨兽杀向A股！长江存储IPO正式备案，无控股股东架构引关注 (荷马财经) 继长鑫存储更新科创板招股书后，国产存储芯片赛道再迎重磅资本化节点。 5月19日，**官网披露，长江存储控股股份有限公司(以下简称“长江存储”或“长存集团”)已在湖北证监局办理辅导备案登记，正式启动首次公开发行股票并上市进程。中信证券、中信建投证券担任联合辅导机构，德勤华永会计师事务所、上海市锦天城律师事务所同步进场。  (图片来源：**官网)这意味着，这家估值超1600亿元的国产存储龙头，正式吹响登陆资本市场的号角。 “双中信”护航无控股股东架构引关注 备案报告显示，长江存储成立于2016年12月，注册资本高达178.2亿元，法定代表人为陈南翔。公司无控股股东，股权结构呈现“国资引领、产业协同、多元持股”的特征。 第一大股东湖北长晟发展有限责任公司直接持股26.5442%，该公司由武汉光谷管委会全资控股；国家集成电路产业投资基金一期、二期，以及武汉光谷产业投资、长江产业投资集团等核心产业资本均在股东之列。 值得关注的是，中信证券与中信建投的联合辅导阵容颇为豪华。两家投行去年曾联合护航中国铀业(001280.SZ)IPO，后者最新总市值约1592亿元。 市场普遍预期，长江存储此次IPO估值有望冲击3000亿元，或成为近年来A股科技板块最大规模的IPO之一。 一季度营收翻倍技术实力逼近全球第一梯队 作为国内唯一具备3D NAND闪存完整产业链能力的IDM(设计制造一体化)企业，长江存储的技术与产能进展是此次IPO的核心看点。 财务数据方面，受益于AI驱动下的数据中心需求爆发，长江存储2026年第一季度营收突破200亿元人民币，同比增长约100%。 根据市场研究机构数据，2025年第三季度其全球NAND闪存市场份额已达约13%，位列全球第四，仅次于三星电子、SK海力士和美光科技。 技术层面，公司自主研发的Xtacking(晶栈)架构已实现232层3D NAND稳定量产，并通过双层堆叠实现等效294层工艺突破，产品广泛应用于消费电子、服务器及数据中心等核心场景。截至目前，长江存储专利申请已超过12000项，其中95%为发明专利，国际专利超过5800项。 产能扩张亟需资本助力月产能瞄准50万片 此次IPO的背后，是长江存储庞大的资本开支计划。 产能方面，公司目前在武汉运营两座晶圆厂，合计月产能约20万片。三期工厂设备安装已启动，预计2026年底投产；三期之后，长江存储还计划再建两座新厂，全部达产后月产能将达50万片。 SEMI最新报告指出，全球300mm晶圆厂设备支出预计2026年增长18%至1330亿美元，2027年继续增长14%至1510亿美元。长江存储的扩产计划正处于这一产业扩张周期之中。 值得注意的是，随着长存集团启动独立IPO，其原控股子公司武汉新芯已终止科创板IPO申请程序。分析人士指出，这主要是出于监管规则要求及避免同业竞争的考虑，标志着长江存储选择了集团整体上市的资本路径。 “存储双雄”齐聚A股 国产替代进入深水区 长江存储的IPO进程，与长鑫存储形成了国产存储“双雄”竞速资本市场的格局。长鑫存储此前已更新科创板上市招股书，2026年一季度实现营业收入508亿元，净利润330.12亿元。 对A股市场而言，长江存储的上市将具有标志性意义。一方面，其有望补齐国内高端存储芯片领域的资本短板，为后续先进工艺研发提供充足资金支撑；另一方面，作为中国大陆NAND闪存领域的绝对龙头，其登陆科创板将进一步强化国产半导体板块的集群效应。 不过，挑战同样存在。韩国国家工程院近日警告，随着中国企业积极扩产，存储芯片供应量激增，市场格局可能在2027年下半年或2028年上半年发生转变，价格压力或将显现。 对于即将进入资本市场的长江存储而言，如何在产能扩张与行业周期波动之间取得**衡，将是其上市后面临的核心考验。 |
