| 长期以来，衍生品开发滞后成为动漫产业发展的一大软肋。目前，这一状态有望随着A股第一家动漫玩具上市公司的诞生而改观。 日前，国内动漫玩具龙头企业——广东奥飞动漫文化股份有限公司向证监会提交了首发申请，并将于9月1日上会。在外资玩具巨头纷纷抢滩国内市场的背景下，作为民族动漫玩具企业代表的广东奥飞能否获得A股的准入证，引起人们的广泛关注。 动漫玩具成利润制高点 从1993年涉足玩具行业到今天谋求上市，广东奥飞董事长蔡东青见证并参与了中国玩具行业的发展和脉动，并成为近年来中国玩具产业迅速发展的最大赢家。2007年广东奥飞实现4.97亿的营业收入，稳坐国内玩具公司销售规模头把交椅。 由于我国大多数玩具企业以OEM（授权贴牌生产）的生产方式为主，竞争力不强，销售手段以传统的价格竞争为主。近几年，受人民币升值、工资及原材料价格上涨、出口门槛的提高等因素困扰，国内玩具产业的利润水平呈下降趋势。 “从国外玩具发展趋势来看，动漫玩具产品越来越受到市场的欢迎。像变形金刚、奥特曼等品牌玩具，都是根据动漫影视片中的相关形象进行设计，并由动漫影视片播出带动其销售的产品。目前，动漫玩具在美国、日本等动漫文化产业发达的国家已成为这些国家最主要的玩具产品类别之一。随着国内动漫产业的持续升温，中国动漫玩具市场的爆发式发展已指日可待。”蔡东青对玩具市场的趋势做了如此的描绘。 2004年以来，广东奥飞已逐渐将业务重心由传统玩具向动漫玩具转型。截至2008年1季度，公司动漫玩具的销售收入已经达到公司营业收入的69.68％，销售毛利占公司总销售毛利的比重为90.40％。 融资主要用于动漫影视制作 面对动漫玩具在中国市场的巨大容量，国外玩具知名品牌企业纷纷抢滩国内市场。据统计，2005年，我国玩具进口仅为3.12亿美元，预计到2008年我国玩具进口将达8.83亿美元，是2005年的2.83倍。 “玩具与动漫结合的发展模式能否取得成功，主要受以下两方面因素影响：首先，需要创作出成功的动漫形象。其次，需要很强的玩具与动漫相融合及推广的能力。”蔡东青认为。 而在这两方面，国内的动漫玩具企业与国外知名品牌之间还有不小的差距。以日本万代为例，从1963年推出第一个动漫形象——铁臂阿童木至今，后已经培养出大量经典动漫形象，机动战士高达系列、奥特曼等由经典动漫形象衍生的玩具产品，已经畅销20余年。在万代2007年4,605亿日元（折合人民币约为304亿元）的总销售额中，仅机动战士高达、战队系列、龙珠、蒙面超人四个经典形象的收入贡献率就已经达到23.28％。 而广东奥飞此次上市融资的一个重要使用方向就是动漫影视的制作。招股说明书显示：“公司将投入2.05亿元用于动漫影视制作及衍生品产业化项目”。 上市造就家族财富神话 广东奥飞一旦成功上市，意味着沪深两市第一家动漫玩具上市公司的诞生，而对于蔡东青家族来说，则意味着一场财富神话的上演。 广东奥飞发行前总股本为1.2亿股，全部掌握在蔡东青家族三人手中，其中蔡东青持有8160万股股份，占比68％。 2008年1季度，广东奥飞实现净利润3015.75万元，公司上市后总股本为1.6亿股，平均每股盈利0.1885元，若以20倍的市盈率发行，则发行价在15元/股左右。蔡东青家族仅以其拥有的广东奥飞的股权计，价值就高达18亿。而最大股东蔡东青的个人持股价值也将达到12亿元左右。 |
