| 行业动态：（1）3 月20 日，教育部办公厅发布《关于开展基础教育规范管理巩固年行动的通知》。重点任务为：①巩固提升教育公**水**；②巩固提升日常管理水**；③巩固提升办学治校能力；④巩固提升校园安全水**；⑤巩固构建良好教育生态（2）3 月21 日，教育部召开教育家精神铸魂强师行动推进会暨2025年教师队伍建设重点工作部署会。会议强调，要充分认识教师队伍在教育强国建设中的极端重要性，系统总结弘扬践行教育家精神、健全师德师风建设长效机制、深化教师教育改革等方面的宝贵经验，深入分析科技革命与大国博弈相互交织对教师队伍支撑教育科技人才一体发展的新要求，学龄人口波动变化和新型城镇化推进对教师资源均衡配置的新挑战，教育高质量发展对进一步提升教师综合素质和教书育人能力、进一步优化教师治理体系的新需求，担负起教师队伍建设的新使命。 (3)3 月26 日，教育部部长怀进鹏访问瑞士，以中瑞创新战略伙伴关系10周年为契机，深化两国教育交流合作，双方就加强两国在人才培养、科研创新、成果转化等领域务实合作，以及推动基础教育、教师教育、人工智能教育等合作机制建设，增进学者学生交流进行深入探讨，达成系列共识。（4）3 月26 日，怀进鹏出席联合国教科文组织2026 年《全球教育监测报告》发布仪式。他指出，中国高度重视教育事业，将教育公**和质量作为国家承诺，确立2035 年建成教育强国目标，正制定“十五五”教育发展规划，将从多方面持续提升高等教育规模、质量与公**水**。 行业表现：教育行业本周跑赢沪深300：本周（2026/3/23-2026/3/27）中信教育指数(CI005816.CI) +0.03%，沪深300 -1.41%，上证综指 -1.10%，教育行业跑赢沪深300 指数1.44 个pct，与其他中信一级行业相比，教育板块涨跌幅靠前。 公司表现：本周A 股教育板块个股涨幅前三为勤上股份（+17.24%）、中国高科（+6.29%）、科德教育（+2.02%）；个股涨幅后三为全通教育（-2.36%）、学大教育（-5.28%）、华图山鼎（-7.10%）。 公司动态：豆神教育：窦昕因工作安排调整，申请辞去公司非独立董事、董事长及董事会战略委员会主任委员职务，辞职后仍将担任公司首席教学教研专家与首席AI 战略专家；公司董事会选举唐颖为第六届董事会董事长，同时由其担任董事会战略委员会召集人，此外公司法定代表人拟由窦昕变更为董事兼CEO 赵伯奇。 华图山鼎：公司全资子公司华图教育科技拟与关联方北京华图上学教育科技有限公司补充签订《关于存量学员委托交付等相关事宜的协议》。因北京华图上学已停止招收新学员并终止相关业务，其存量学员的后续教学咨询、管理及入学保障等服务由公司全资子公司承接。本次交易定价为华图教育科技实际发生成本15%毛利（含税）。 投资建议：我们认为教育行业有望迎来政策边际改善、行业供给出清、行业需求释放的“三维共振”，行业投资逻辑已经从政策驱动转向业绩驱动，且行业估值相对较低，在政策的推动下，有望迎来业绩、估值的“戴维斯双击”。同时，教育行业是AI 重要的应用场景，“AI+教育”是行业投资主线，龙头教育公司有望受益“AI+教育”的发展。重点推荐凯文教育、行动教育、学大教育，谨慎推荐科德教育和博通股份。 风险提示：行业政策变动、行业竞争加剧、招生不及预期、业绩释放缓慢等风险。 |
