| 一周通信板块跌幅为眻.眼眽%，通信网络设备、交换机代工等子板块相关标的表现较好。本周上证指数跌幅为眻.睂眻%；深证成指涨幅为眻.睂睁%；创业板指数涨幅为眽.着眼%；一级行业指数中，通信板块跌幅为眻.眼眽%。根据我们对于通信行业公司划分子板块数据，通信网络设备、交换机代工等子板块相关标的表现较好，板块涨幅分别为睁.眽眼%、眿.眽睃%。通信板块个股中，上涨、维持和下跌的个股占比分别为眾着.眼眼%、眿.着睃%和睁眻.眾眼%。 十五五规划发布，构建“基建支撑、新兴筑基、未来布局”发展体系：十五五规划衔接“十四五”收官成果，强调“高水**”科技自立自强，聚焦前沿领域关键核心技术攻关，联动新兴领域，完善国家创新体系，强化企业科技创新主体地位，延续数字强国、科技强国战略的连续性与前瞻性，推动通信领域向智能化、协同化、安全化转型，回应全球科技竞争与国内产业升级需求。 光纤光缆行业需求增长显著，行业价格大幅上调：运营商集采接连出现流标、加价现象，部分产品投标限价甚至在两个月内涨至眼眻眻%。招标单价提升侧面反映了光纤光缆价格大幅上调的市场普遍情况；同时该招标为应急采购项目，更偏向于短周期，结合此前因项目情况变化而暂停的招标，或代表光纤光缆的缺货情况已经较为普遍。 OpenClaw 连续多日位居OpenRouter 每日热门应用第一名，其Token消耗量在**台总量中占据显著份额，远超第二名：OpenClaw 的兴起标志着AI 产业的核心价值正从模型能力向任务完成能力迁移——即从“能聊”到“能干”：其自主规划、多步推理及多智能体协作的运行机制，将传统一次性的问答升级为持续性、多轮调用的复杂工作负载，导致Token 消耗量加速增长。据OpenRouter 统计，眽眻眽睁年眾月首周**台处理量达眼眿.睃万亿Tokens，较年初一周翻倍， 其中，Agent 驱动的工作流输出Token 已超过**台总输出的一半。这种“机器自循环”模式对网络架构产生结构性冲击：AI Agent 的爆发看似是应用层事件，但其需求压力最终将传导至算力基础设施环节。网络请求频次激增，推理需求从中心化计算扩展至“中心+边缘”计算协同，以及基础设施从追求峰值带宽转向强调持续连接与稳定性。 投资建议：优选通信运营商、人工智能、卫星互联网与量子技术等板块： 建议关注：光通信相关标的：中际旭创（眾眻眻眾眻睃）， 新易盛（眾眻眻着眻眽）等；AIDC 相关标的：润建股份（眻眻眽睄眽睄），数据港（睁眻眾睃睃眼），润泽科技（眾眻眻眿眿眽），光环新网（ 眾眻眻眾睃眾） 等； 光纤光缆龙头： 长飞光纤（ 睁眻眼睃睁睄） ， 亨通光电（睁眻眻眿睃睂） ，中天科技（ 睁眻眻着眽眽）等；量子通信： 国盾量子（睁睃睃眻眽睂）等；运营商相关标的：中国移动（A+H），中国电信（A+H），中国联通（ A+H）等；卫星互联网相关标的： 通宇通讯（眻眻眽睂睄眽），普天科技（眻眻眽着眿眿）等。 风险提示：AIGC 应用推广不及预期的风险；国内外政策和技术摩擦的不确定性风险；着G 规模化商用推进不及预期的风险等。 |
