A股，这一指标创十年新高！多只宽基ETF尾盘显著放量，发生了什么？ 1月23日，指数尾盘震荡拉升，深成指探底回升。截至收盘，沪指涨0.33%，深成指涨0.79%，创业板指涨0.63%。此外北证50指数大涨超3%。 板块来看，光伏、商业航天、AI应用等概念走高，贵金属概念延续强势。下跌方面，保险、银行板块跌幅居前。 全市场超3900只个股上涨，其中121只个股涨停。沪深两市成交额3.09万亿元，较上一个交易日放量3935亿。 截至周五收盘，A股有两个重要指数，创出了阶段新高。 一是，据Wind数据，全A**均股价收于30.35元，创2015年6月下旬以来新高，即近十年半的新高。  分析认为，短线来看，这主要归功于商业航天概念的持续修复；或者更具体一些，昨日强修复的超跌股再度走强。 比如昨天'地天板'的国晟科技，盘中也几乎走出准'地天板'，振幅达19.27%。  昨日近百亿资金封死跌停的利欧股份，今天竞价阶段也打开跌停，开盘后拉升翻红。  二是，万得全A指数(即考虑了权重股的全市场表现)虽然没有超过上周三的盘中高点，但实质收盘点位创出本轮行情新高。  我们都知道，上周三以来，沪深两市部分权重股的走势，在宽基指数ETF持续的大额赎回下受到一定压制，也因此表现稍弱于中小盘股。 今天盘中，相关ETF产品仍然卖单频现，反复抑制指数飙升。 尾盘多只宽基ETF放量，沪深300ETF华泰柏瑞、沪深300ETF易方达的成交额均超过了300亿元；4只沪深300ETF的成交额，都接近或超过了各自上市以来的峰值。   但即便如此，细看沪指或万得全A的日K，你会发现，持续抛压下，它们近期仍然走出了浅浅的'圆弧底'，这本身就是一种强势的、超预期的走法。  这或许意味着，随着市场各方逐步理解风向变化，以及恐慌情绪被逐步消解，大盘正慢慢地重拾涨势。 甚至可以说，即便沪指在内的部分股指，下周在冲击前高时回落，出现'双头'形态，股民们的预期也更倾向于回到箱体震荡，而非更悲观的拐头向下。 但，为什么这里要警惕'双头'风险？综合市场观点来看，至少有两点原因： 一是，今天A股虽然继续走强，但A50却再度跳水；若今天再度收跌，将迎来九连阴。这与A股市场形成了显著背离。  二是，最近两天，融资余额不降反升。截至1月22日，两市合计达26985.57亿元，较前一交易日增加40.34亿元。这一规模可能依然是市场的主要变数。随着春节长假临近，下周，部分投资者可能**惯性地降杠杆。 实际上，上周市场冲高回落后，不少机构研报就在反复强调：监管警惕的是情绪'过热'，是市场'大起大落'，而非阻止'慢牛'。但也只有完整经历过这一个周的起伏后，共识才能慢慢形成。 德邦证券研报认为，近日市场成交额仍维持在历史高位，显示资金维持活跃，前期部分热门板块调整后释放风险，为后续上涨积蓄力量。 其表示，当前市场处于'政策催化+产业趋势'双轮驱动的结构性行情中，商业航天、AI算力、存储芯片等领域具备政策与产业双重支撑，国产替代逻辑强化，或具备中长期跟踪价值。1月美联储议息会议即将召开，若释放降息信号，美元指数回落或将利好北向资金持续流入，进一步提振科技与周期板块。 另外，截至1月21日，共有587家上市公司披露了2025年度业绩预告，从净利润增幅上限来看，超五成上市公司业绩预告向好，业绩实现同比增长的公司未来或吸引市场更多资金关注，而部分高估值个股或存在业绩不及预期风险，需关注预减公告与商誉减值风险。 板块方面，今天领涨的除了贵金属、商业航天两大'熟面孔'，还多了个生面孔--光伏设备。不过有趣的是，它似乎还沾了商业航天的'光'。  具体而言，光伏走强被归因于两大催化： 一是涨价，1月20日，天合光能发布了最新的分布式光伏普通组件指导价格，再度上调3分/W，报价区间锁定在0.88元-0.92元/W； TrendForce集邦咨询发布的全球光伏产业链价格趋势报告指出，多晶硅行业库存处于高位，总量已突破51万吨并继续处于累库阶段。由于收储**台及行业自律的边际效应消退，叠加自身高库存现状，硅料企业面临的去库与经营压力持续增大。 需求方面，下游硅片环节已率先开启降价模式，产业链成本压力逆向传导，直接倒逼上游硅料价格下调，需求端对高价硅料的接受度降低。短期来看，受供需双重挤压影响，硅料价格下行风险将进一步加大。 二是太空光伏概念，这一新颖角度可能引起更多资金关注。 消息面上，马斯克表示，希望今年证明星舰具备完全可重复使用性。此外，他还表示，在太空设立太阳能AI数据中心是理所当然的事。 中信证券指出，由于太空环境中无法接入地面电网，传统化石能源补给成本极高，光伏成为太空算力卫星唯一高效长期的能源供给形式。从能量供给效率来看，太空中的太阳辐照强度约1367W／m2(AM0标准)，比地面AM1.5标准(1000W／m2)高出30％以上，能显著提升光伏电池发电效率。同时，太阳能帆板可折叠发射后在轨展开，便于根据算力需求灵活扩展面积，适配性极强。(每·日·经·济·新·闻 肖芮冬) |
