| 业绩预告：2025 年归母净利润4100~4400 万元，同比增长213.65%~236.61% 公司发布2025 年业绩预告，2025 年公司预计实现营业收入约 3.62 亿元，同比增长约 16.77%；实现归母净利润4100~4400 万元，对比2024 年1307.17 万元，同比增长213.65%~236.61%。根据业绩预告，我们小幅下调2025 年并维持2026-2027 年盈利预测，预计2025-2027 年归母净利润为0.43（原0.47）/0.53/0.64亿元，对应EPS 为0.50/0.62/0.75 元/股，对应当前股价PE 为51.1/41.0/33.9 倍，看好公司多项科学仪器新产品达行业领先水**，国产替代工作积极进行，维持“买入”评级。 公司2025 年各系列产品收入均实现增长，投资安益谱医疗科技有限公司 2025 年，行业市场需求整体回暖，高端仪器国产制造趋势明显、设备更新政策逐步落地，公司在新材料、新能源、制药等领域增长较快。2025 年，公司各系列产品收入均实现增长。基于对行业长期发展的信心，近年来在产品研发、市场拓展、品牌提升等方面保持持续投入，推出了有机元素分析仪、液相色谱仪等高端仪器产品，在高端仪器智能化、数字化方面取得较快进展，客户和市场认可度不断提高，相关产品收入取得较好增长。此外，公司拟通过以现金方式认缴新增注册资本及收购原股东部分股权的方式投资安益谱（苏州）医疗科技有限公司。 公司积极技术研发，为后续产品迭代开发及市场拓展奠定知识产权护城河 研发方面，2025 年12 月16 日，公司收到《发明专利证书》：基于人工智能的凯氏定氮全流程自动化控制与调节系统，主要应用于公司的科学仪器产品凯氏定氮仪，通过人工智能技术在凯氏定氮仪产品中的应用，实现用户实验分析全流程自动化与自适应调节。2025 年11 月25 日，公司收到《发明专利证书》：一种清洗消毒的推拉式自动门锁，主要应用于公司的全自动实验室清洗机产品，实现实验室清洗设备核心技术的完全自主可控，有利于巩固其在智能实验室清洗设备领域的技术优势。 风险提示：新品研发风险、需求变弱风险、海外市场开拓风险。 |
