| 本报告导读： 上周地产成交回升。上周政策面**静，市场小幅回升。现房销售是构建房地产发展新模式的重要方向之一，有利于行业健康发展。 投资要点： 上周大中城市成交回升。上周政策面**静，市场小幅回升，稳定态势持续。我们判断年底前市场有望继续保持稳定，现房销售是构建房地产发展新模式的重要方向之一，有利于行业健康发展。 上周大中城市新房成交环比继续回升：2025 年第48 周30 大中城市新房成交面积为213 万**，环比前一周9.50%，同比2024 年-32.55%。其中一线城市销售面积52 万**，环比前一周22.2%，同比2024 年-39%。 二线城市销售面积126 万**，环比前一周7.45%，同比2024 年-30%。 三线城市销售面积34 万**，环比前一周0.84%，同比2024 年-31.4%。 2025 年11 月1 日-27 日30 城累计成交面积675 万**，环比2025 年10月同期13.7%，同比-31%。一线城市累计成交面积170 万**，环比2025年10 月同期4%，同比-43%。二线城市累计成交面积380 万**，环比2025 年10 月同期34%，同比-24.15%。三线城市累计成交面积126 万**，环比2025 年10 月同期-14.8%，同比-27.6%。上周24 城二手房成交环比回升：24 城2025 年第48 周二手房成交量为215 万**，环比前一周1.99%，同比-15.9%。其中一线城市二手房成交面积86.0 万**，环比前一周3.0%，同比-24.8%。二线城市二手房成交面积83.5 万**，环比前一周-0.66%，同比-20.3%。三线城市二手房成交面积45.7 万**，环比前一周5.1%，同比24.1%。24 城2025 年11 月1 日-27 日二手房成交面积860 万**，环比2025 年10 月同期29.0%，同比去年-17.7%；一线城市321 万**，环比2025 年10 月同期32.4%，同比去年-20%；二线城市322.6 万**，环比2025 年10 月同期24.9%，同比去年-26.0%；三线城市216 万**，环比2025 年10 月同期30.5%，同比去年3.9%。2025年第48 周百城土地成交增速回升：上周土地供应面积为5355 万**，土地成交面积为2533 万**，供销比2.11 倍。土地出让金额为651 亿元。 本年度全国100 大中城市累计土地供应面积81515 万**，同比-12%，累计同比增速较前一周回落0.29 个百分点，成交面积64934 万**，同比-6.7%，累计同比增速较前一周回升0.31 个百分点，累计土地出让金19632 亿元，同比-4.2%。上周全国土地溢价率为1%，环比前一周回落0.13 个百分点。 2025 年10 月35 城月度库存出清周期环比继续上升：35 城2025 年10月可售面积为31511 万**，环比上个月-0.82%，同比-3.44%。35 城2025年10 月库存出清周期（按12 个月月均计算）为23.13 个月，环比上个月2.50%，同比去年0.90%。 上周周报时间段选取的说明：新房、二手房周数据选取时间段为2025年11 月21 日到11 月27 日。土地成交数据来自Wind 周数据，时间段为2025 年11 月16 日到11 月23 日，为2025 年第48 周。 风险提示：地产调控和经济下行风险；房企资金面紧张的风险。 |
