摩根大通：看好四大投资主题 摩根大通中国股票策略团队近日发表2026年展望报告。展望2026年，该机构保持对沪深300指数的建设性看法。基准情景下，其对2026年底沪深300指数的目标点位预测为5200点，较11月24日收盘价存在17%的潜在上行空间。悲观情景和乐观情景下，该机构的目标点位分别为4000点和6000点。 展望2026年，摩根大通看好四大投资主题，包括“反内卷”政策的执行、国内外AI基础设施或变现增长、发达市场宏观环境景气利好海外销售以及消费市场复苏。 首先，“反内卷”政策有望加速落地，有利于沪深300指数成份股的净利润率、净资产收益率的结构性上行。目前市场一致预期的2026年净利润率及净资产收益率分别为12%、11%，在亚太市场中排名居中。 其次，2026年全球AI基础设施资本支出增长，利好中国相关供应商，更多中国股票和AI变现标的将受益。 再次，全球宏观环境景气，尤其是2026年的财政、货币政策宽松，将为上市公司的海外销售提供支持。 最后，中国消费市场复苏，低端和奢侈品消费均有望受益。 通过市值、日均成交额和海外收入等指标，摩根大通筛选出把握中国创新机遇的IT、医疗保健类的A股标的，并预计到2026年初，市场风格将从价值股转向成长股。(证·券·日·报) |
