| 科创板三季报结构性亮点突出 新兴产业领跑增长 截至2025年10月24日，科创板共有49家公司披露三季报，披露率为8.32%。已披露公司整体呈现“高增长与高分化并存”的特征。 根据Wind数据统计，已披露公司2025年前三季度营业总收入合计达689.4亿元，同比增长16.8%;归母净利润合计42.3亿元，同比增长28.5%，增速高于营收，体现盈利水**提升。但分化显著，21家公司净利润同比增速超50%，15家公司净利润同比下滑，其中8家亏损。 目前来看，科创板三季报披露呈现“头部集中”的特征。49家已披露公司中，市值超百亿元的企业占比达36.7%，包括海光信息、寒武纪、萤石网络等龙头。 此外，市场对业绩高增个股反应积极。10月以来，已披露三季报科创板公司**均涨幅达18.3%，其中，仕佳光子(727.74%净利润增速)、腾景科技(28.1%营收增速)分别上涨71.4%、45.2%，显著跑赢科创50指数。 从行业层面来看，作为科创板第一大行业(市值占比62.3%)，已披露的18家信息技术企业营收同比增长35.6%，归母净利润同比增长89.2%，成为增长主力。其中，算力龙头寒武纪营收46.07亿元，同比增长2386.4%，受益于智算中心建设加速;海光信息营收94.9亿元，同比增长54.7%，DCU芯片出货量同比增长120%。光通信板块的仕佳光子营收15.6亿元，同比增长114.0%，净利润2.99亿元，同比增长727.7%，数通市场光芯片订单激增;腾景科技营收4.25亿元，同比增长28.1%，光模块产品毛利率提升至39.1%。 此外，医疗保健行业12家已披露公司营收同比增长12.4%，净利润同比增长18.7%，整体稳健。其中，伟思医疗、麦澜德等康复医疗企业保持高盈利，三生国健生物药产品商业化进展顺利，净利润3.89亿元。 从研**况来看，已披露科创板公司研发费用率中位数为8.7%，高于A股**均水**4.2%。 市场人士认为，当前8.32%的披露率低于历史同期，2024年同期为15.6%，后续需关注10月底前集中披露期的业绩表现，尤其是半导体设备、新能源等板块龙头。AI浪潮驱动产业升级，科创板有望开启新一轮突破周期。(大.众.证.券报.刘.扬) |
