| 事件 2025 年9 月2 日，特斯拉正式发布“宏图计划”第四篇章： 我们正在通过打造一系列产品和服务，将要构建一个新的世界，让人工智能深度融入到整个现实世界中。 投资要点 让AI 深度融入现实世界，创造可持续的富足 特斯拉以大规模、低成本的方式制造产品，目标是让每个人的生活都能变得更美好。特斯拉《秘密宏图第四篇章》指引构建一个其规模前所未有的新世界。人类是工具的创造者，特斯拉正在通过打造一系列产品和服务，让人工智能深度融入到整个现实世界中。二十年来特斯拉通过开发电动车、能源产品和人形机器人，为这场技术复兴奠定了基石。 如今，特斯拉正将制造能力与自动化技术相结合，大规模整合硬件与软件，推出全新的产品和服务，让经济增长的成果惠及所有人，加速全球繁荣和人类发展，这就是可持续的富足。特斯拉《秘密宏图第四篇章》主要指引原则如下： 增长潜力无限：资源短缺问题可以通过技术进步、更多创新和全新思路来解决。技术突破创造了更多的就业岗位，提供了更广泛的信息获取渠道，同时促进了更深层次的人与人之间的联结。 以创新冲破束缚：特斯拉通过持续创新，克服了电池开发的技术限制，开创出一个由可再生资源驱动的产业。 通过技术解决现实问题：特斯拉打造的每一款产品都比上一代更高效、更具可持续性。①太阳能发电与大规模电池储能技术正以更经济、更可持续的方式，提升社会清洁电力的可用性与可靠性。②自动驾驶电动车有望大幅提高交通的经济性、普及度和安全性。③特斯拉人形机器人Optimus 不仅在改变着人们对劳动本身的认知，更在重新定义劳动力从何而来、在多大程度上触手可 及，及其边界究竟在哪。人们可以让机器人完成那些非常单调或危险的工作。特斯拉人形机器人的使命就是把时间还给人类，让所有人可以专注于自己喜欢的事情。 自动化必须造福全人类：如何开发与应用自动化技术，以及自动化技术带来的全新能力，应该以能否改善人类生活为衡量标准。通过特斯拉的自动化技术，让所有人的日常生活变得更美好、更安全，始终都是其关注的焦点。 越普惠，越繁荣：技术先进、价格亲民、可大规模供应的产品有助于进一步推动社会发展，同时提升每个人的生活质量，使每个人都能运用自身技能，把所能想象的美好变为现实。人人都应享有这些机会，而技术发展能帮助人类最大化地利用个人最有限的资源——时间。 回顾过去二十年，特斯拉正逐步实现其宏图篇章 2006 年，特斯拉发布“宏图1.0”：核心思想是打造并推广电动车。该计划提出，特斯拉首先将制造一款小批量的跑车（Roadster），证明电动车可以拥有极致性能，然后将用赚到的钱开发一款价格稍低、产量适中的车型（Model S/X），进一步验证技术和商业模式。当公司利润规模进一步扩大时，将制造一款大众化且性价比较高的电动车（Model 3/Y），真正将电动车大规模推向市场。 2016 年，特斯拉发布了“宏图2.0”：重点在于构建可持续的能源生态系统。该计划提出，将开发美观且高效的太阳能屋顶和家用储能系统，实现发电和储能的结合。此外， 特斯拉还将扩充产品线： 覆盖包括SUV（Model Y）、皮卡（Cybertruck）、卡车（Semi）等在内的细分市场，并开发比人类驾驶安全10 倍的自动驾驶系统（FSD），发展共享车辆经济。 2023 年，特斯拉发布“宏图3.0”：该计划将更多的笔墨用于描绘人类的未来能源解决方案，提出要全面转向可再生能源电网，推动全球能源转型，计划实现240TWh储能、30TW 可再生发电能力，并投资10 万亿美元用于制造设施。同时，该计划还提出要“消灭化石能源”，推动全面电动化，包括汽车、飞机、船舶等交通工具，以及工业和家庭供暖。 在实现宏图篇章过程中，特斯拉持续保持前进势头。特斯拉逐步构建起一个高度体系化的可持续产品生态系统，从交通运输到能源生产，从电池存储再到机器人技术。如今特斯拉正处在一次大变革的临界点上，即将迎来前所未有的增长。 特斯拉即将开发的工具和产品，将以规模化的方式惠及所有人，通过重新定义劳动、交通和能源的基石，帮助构建一个可持续的富足世界。 人形机器人大规模量产节点逐步明晰，Optimus将占据特斯拉未来80%价值 2025 年，马斯克数次发声描绘Optimus 机器人的规模化愿景：1）3 月21 日，其表示特斯拉2025 年目标生产5000 台Optimus，2026 年划将产量提高至今年的10 倍，即5 万台。 2）4 月23 日，马斯克又再度声称，预计到2029 年，Optimus 机器人每年产量将达100 万台。3) 7 月24 日，马斯克表示，相较于前两代产品，其在结构优化、动作精度与能效比上均有显著提升；Gen3 将采用更轻量化的材料与更紧凑的关节设计，为后续规模化生产与实际场景应用打下基础，将于2025 年底正式推出，2026 年启动规模化生产。我们认为，特斯拉Optimus Gen3 即将推出，人形机器人量产节点逐渐明晰，机器人板块有望迎来结构性的行情，建议关注双林股份、嵘泰股份、开特股份、模塑科技、凯迪股份、云意电气。 风险提示 机器人量产不及预期风险，地缘政治风险，原材料价格风险。 |
