银行股年内逆袭成“神”，五家银行进入全市场“前十”，工行农行竞逐“市值之王” 整体市净率仍不到一倍 金融股的估值发现之旅，正在改变A股市场的内部结构。 继6月初，工商银行逆袭超越贵州茅台，坐实A股市值第一名之后，农行再次异军突起。8月6日收盘，农业银行超过工商银行，成为A股市值第一，工行屈居第二，招商银行和中国银行都进入了市值前七名。 同时，若以总市值排名，工行仍是全市场第一，农行紧随其后第二，建行、中行、招行都在行业前十名之内，银行股在中国经济的地位终于在行业内凸显了出来。 而经历了上半年的大涨后，进入行业前十名的银行股估值都不高。除了招行最新市净率达到1.07倍以外，其他四家国有大行的估值都在0.88倍以下，从估值角度看，依然具有较大潜力。 农行成A股市值冠军 Wind数据显示，截至2025年8月6日收盘，农业银行在当日跳涨1.22%后，A股市值达到2.11万亿，超过了工商银行，登顶A股市值冠军。 农业银行与工商银行，也是唯二两只A股市值超过2万亿的个股。第三名的贵州茅台，A股市值不到1.79万亿，而且年内还在下跌。 此外，中国银行排名第五，招商银行排名第七，A股市值的第一阵营，成为了银行股内部的角逐。  工行仍是总市值“冠军” 另外，总市值方面，工行仍然领先农行“半个身位”。 Wind数据显示，截至2025年8月6日收盘，工商银行、农业银行、建设银行为行业前三名，牢牢占据全市场市值前列。 另外，中国银行排名总市值第六名、招商银行排名第九名。邮储银行和交通银行也在前二十名中。内地上市公司的头部阵营中，银行股依然是“半壁江山”。 据悉，A股市值和上市总市值排名差异，主要和各家银行的上市格局有关。农行绝大部分股份在A股上市，工行、中行的大部分股份在A股上市，而建行大部分股份在港股挂牌，这中间的差异对市值排名有一定影响。  年内涨幅强劲 上述排名也是银行股近些年逐步获得市场资金认可，估值发掘的结果。 尤其是2025年内，各家银行股均有明显上涨，涨幅也超过市场平均水平。 截至8月6日，浦发银行年内涨幅超过38%，农业银行涨幅也接近30%，它们也是年内领涨的两家银行。 同期，兴业银行年内涨幅超过25%，招商银行年内涨幅接近20%，工商银行年内涨幅也接近17%。 这样的区间涨幅，远远超过同期上证指数8.4%的涨幅，亦或是沪深300指数4.5%的涨幅。 市净率仍然不高 另外，从市场估值看，各家银行股的估值仍然不高。 以市净率观察，经历了上半年的大涨后，进入行业前十名的银行股估值都不高。除了招行最新市净率达到1.07倍以外，其他四家国有大行的估值都在0.88倍以下，从估值角度看，依然具有较大潜力。 银行股近年的业绩增速虽有所下降，但多数仍然有较好的净利率，或具备较高的净资产收益率水平。 这样的经营绩效之下，多数银行股的估值仍然低于净资产(即低于历年的总投资和利润总积累)，被市场重点挖掘，也在情理之中。 □ .秦.晓.彤 .资.事.堂 |
