| 行情回顾 过去一周(2025/07/28~2025/08/01），申万汽车行业下跌2.36%，表现弱于同花顺全A，所有一级行业中涨跌幅排名第21。细分板块涨跌幅：过去一周(2025/07/28~2025/08/01），商用车跌幅最小，汽车服务跌幅最大。商用车下跌0.51%，汽车零部件下跌2.08%，摩托车及其他下跌2.42%，乘用车下跌3.37%，汽车服务下跌4.19%。 核心数据 数据跟踪： 1）行业总量：据中汽协数据，2025 年6 月汽车销量约290.4 万辆，环比约+8.1%，同比约+13.8%。 2）车企端：据乘联分会数据，2025 年6 月，比亚迪、吉利和一汽大众零售销量位列前三，分别约35.2 万辆、19.6 万辆和14.3 万辆，份额分别约为16.9%、9.4%和6.9%。其中吉利汽车、长安汽车分别同比约+49.6%、+48.4%。 3）周度数据： 据乘联分会数据，2025 年7 月1-27 日，全国乘用车市场零售约144.5 万辆，同比约+9%，环比约-19%；全国乘用车厂商批发约150.5 万辆，同比约+17%，环比约-25%。 4）原材料： 据iFind 数据，截至2025 年8 月1 日，国内电池级碳酸锂价格约为71350 元/吨，较2025 年7 月25 日变化-2%。据iFind 数据，截至2025 年8 月1 日，国内铜价格约为78470 元/吨，较2025年7 月25 日变化-1%。 行业新闻及公司公告 行业新闻：蔚来乐道L90 上市，其中六座三款车型，整车购买售价26.58-29.98 万。理想首款纯电SUV 上市，i8 价格32.18 万元起。吉利汽车2025 年下半年将推5 款新车。。 公司公告： 伯特利对外投资设立摩洛哥全资子公司。长华集团、富维股份收到客户定点。 投资建议 维持汽车行业“增持”评级。建议关注以下投资主线： 1）整车端，“以旧换新”政策利好，建议关注智能化领先、技术周期和车型周期共振的整车企业，如上汽集团、小鹏汽车、小米集团和零跑汽车等； 2）零部件端，看好电动智能化增量环节，优选出口、新势力产业链。我们建议关注沪光股份、无锡振华、博俊科技和地平线等。 风险提示 宏观经济不及预期、新车型上市不及预期、供应链配套不及预期、原材料价格上涨、行业竞争加剧。 |
