| 本报告导读： 军工板块上涨，美国北约酝酿新机制援乌，我国成功发射巴基斯坦遥感卫星01 星，大国博弈加剧是长期趋势，军工长期向好。 投资要点： 大国博弈加剧 是长期趋势，军工长期向好。我们认为，大国博弈加剧是长期趋势，美国及其盟友国防战略重心逐步向印太转向，中国周边紧张局势可能逐步加剧，和平需要保卫，加大国防投入是必选项，军工长期趋势向好。2027 年要确保实现建军百年奋斗目标，十四五期间有望加速补短板。 军工板块上涨，美国北约酝酿新机制援乌。1）上周（7.26-8.1）上证综指下跌0.94%，创业板指数下跌0.74%，国防军工指数上涨0.66%，跑赢大盘1.60 个百分点，排名第4/29。2）上周（7.26-8.1），各大军工指数表现较好，其中国防军工(中信)表现最好，上涨0.66%，排名1/10。3）据环球网报道，美国和北约正在研究一项新机制，通过利用北约成员国资金支付对美国武器采购或转让费用，从而向乌克兰提供军事支持。该机制的核心是所谓的“乌克兰优先需求清单”，美制武器将通过这一清单提供给乌克兰。报道称，乌克兰可以分批次（每批约5 亿美元）确定所需武器优先级，随后由北约秘书长吕特协调各成员国之间的磋商，决定由哪些国家捐赠或出资购买清单上的武器。 我国成功发射巴基斯坦遥感卫星01 星。我国航天事业再次传来捷报，成功为巴基斯坦发射了一颗遥感卫星。据央视新闻发布，这一里程碑式的发射活动于北京时间2025 年7 月31 日上午10 时，在西昌卫星发射中心圆满落幕。本次发射的主角是快舟一号甲运载火箭，它不负众望，成功将巴基斯坦遥感卫星01 星送入预定轨道。该卫星的主要应用领域广泛，涵盖国土普查以及至关重要的防灾减灾工作，将为巴基斯坦在这些领域提供强有力的支持。值得注意的是，此次发射任务标志着快舟一号甲运载火箭的第29 次成功飞行，进一步巩固了其在航天发射领域的可靠地位。此次发射不仅展示了我国航天技术的成熟与稳定，也彰显了中巴两国在航天领域的深度合作与友谊。随着遥感卫星01 星的顺利升空，巴基斯坦将在国土监测与灾害预警等方面获得更加精准和高效的信息支持。 投资推荐：1）总装：中航沈飞、中航西飞；2）元器件：中航光电；3）分系统：中航机载、北方导航、航天南湖；4）材料与加工：菲利华、华秦科技、铂力特。 相关公司：主机厂：中航成飞；分系统：国睿科技；元器件：航天电器。 风险提示：相关公司军品业务下游需求情况不及预期的风险；相关公司民品业务业绩不达预期的风险。 |
