总投资1.2万亿元！雅江水电工程开工 水利、电网、水泥等板块迎投资机会(附概念股) 7月19日上午，雅鲁藏布江下游水电工程开工仪式在**自治区林芝市举行，雅鲁藏布江下游水电工程位于**自治区林芝市。工程主要采取截弯取直、隧洞引水的开发方式，建设5座梯级电站，总投资约1.2万亿元，成为全球最大的水电工程甚至全球最大工程。相关概念股：东方电气(01072)、时代电气(03898)、华新水泥(06655)、中联重科(01157)。 雅江水电站的总投资当中，预计基建占比高达60%，设备占比30%，其他生态补偿占比10%；而集中式光伏电站的总投资中，设备占比高达70-80%，其中组件占比达30-40%。 为此，在拉动投资的方向上各有不同，水电站主要是基建方向，包括民爆、基建装备和工程等，其次才是发电设备，而光伏则主要是设备，尤其是组件。 目前，大型水电站及风光大基地基本都是外送为主，本地为辅，雅江水电站明确是电力以外送消纳为主，兼顾**本地自用需求，因此对特高压等外送设施的投资拉动，预计两者相当。 此外，随着新型电力系统的协调统一，目前风、光、水、储开始倾向于一体化运作，据报道雅江水电站也将配套风光储，从这个角度也可以看出风光的兼容性很强。 值得关注的是，近期，我国用电负荷不断创新高，最新电力负荷已经突破15亿千瓦，7月以来，全国最大电力负荷已三度刷新历史极值。而据中电联预测，到2030年我国最大电力负荷预计将达到20亿千瓦，也就是2000GW。 各地电力部门从电源侧、电网侧、用电侧等多方面采取举措，满足用电需求。7月6日晚，国网江苏电力开展大规模新型储能集中调用，64个电网侧储能电站、29个电源侧储能电站参与集中放电，最大放电功率达714万千瓦，可同时满足约4800万户居民一小时的用电需求；面对高涨的用电负荷，深圳虚拟电厂管理中心迅速进入迎峰保电状态，最大调节能力可达到110万千瓦，在秒级智能调度下，充电桩、空调、新能源汽车、储能等海量分布式资源被迅速调用，帮助电网削峰填谷，为电网稳定运行构筑柔性防线。 国家发改委6月26日表示，初步预计2025年迎峰度夏期间全国最高用电负荷同比增加约1亿千瓦。从目前情况看，今年迎峰度夏电力供需形势好于去年，全国电力供需平衡总体有保障。国家能源局表示，将密切跟踪电力供需形势、一次燃料供应、来水蓄水、极端天气等情况，协调优化跨区跨省电力互济能力，持续做好“一省一策”迎峰度夏电力保供工作，全力保障电力可靠供应。 此外，国家电网和南方电网年初公布2025年投资计划，前者年度投资将首次超过6500亿元，后者年度投资总额也将达到1750亿元，两网合计超8250亿元，创下历史新高。 天风证券表示，土建工程投资巨大，核心关注电力、水利相关机会；雅鲁藏布江下游地质环境复杂，地基处理工难度较大，引水隧洞关键设备值得关注，重点关注隧道掘进机设备生产商。还有爆破工程等，建议重点关注高争民爆，材料端重点关注水泥板块等。 东方财富证券研报特别指出，随着该项目的正式开工，民爆、掘进、岩土等多个细分行业的需求将迎来确定性增长，后续催化预期持续增强。 中信证券研报称，新型电力系统建设推动电网投资延续宽松向好态势，促进电网长效发展。电网端在2025年有望进一步围绕“双碳”转型和主网架与配用电环节，推动投资均衡化增长，叠加储备项目批量落地预期，预计2025年电网投资有望保持10%+增速。 相关概念股： 东方电气(01072)：国产抽水蓄能机组主要供应商。公司是东方电气集团核心上市平台，拥有集团电源设备制造、工程承包、电站服务、贸易、金融等众多核心资产板块。自上世纪60年代开展水电、火电业务以来，公司始终服务于我国电力系统建设，秉持着科技创新的企业基因，逐步构建起“水、火、核、风、光、气”的六电并举格局。 时代电气(03898)：公司产品主要用于电网的特高压直流输电工程、柔性直流输电工程等。公司第一季度营业收入45.37亿元(人民币，下同)，同比增长14.81%；归属于上市公司股东的净利润6.31亿元，同比增长13.42%；基本每股收益0.45元。 华新水泥(06655)：7月14日，华新水泥发布公告，预计2025年半年度实现归属于母公司所有者的净利润为约人民币10.958亿元至11.32亿元，同比增加50%至55%。预计2025年半年度扣非净利约人民币10.61亿至10.95亿元，同比增加56%至61%。 中联重科(01157)：25Q1公司实现营收121.17 亿元，同比+2.92%;实现归母净利润14.10 亿元，同比+53.98%。当前工程机械行业内销或正从挖机向非挖设备全面修复，公司传统优势板块混凝土机械、起重机械内需弹性有望受益；海外方面，短期虽受关税影响存在不确定性，但公司全球化布局日益完善，海外业务增长有望持续。同时，土方机械、农业机械、矿山机械等新兴战略板块积极拓展，有望持续贡献增量。(智.通.财.经) |
