创业板指冲高回落跌1.18% 全市场超4200只个股下跌 市场全天冲高回落，创业板指领跌。沪深两市全天成交额1.16万亿，较上个交易日放量529亿。盘面上，市场热点较为杂乱，个股跌多涨少，全市场超4200只个股下跌。从板块来看，可控核聚变概念股再度大涨，哈焊华通涨停。创新药概念股震荡走强，众生药业涨停。下跌方面，港口航运股展开调整，南京港跌停；电力股震荡走低，湖南发展跌停。板块方面，可控核聚变、贵金属、创新药、维生素等板块涨幅居前，港口、游戏、算力、电力等板块跌幅居前。截至收盘，沪指跌0.94%，深成指跌0.85%，创业板指跌1.18%。(财联社) 国泰海通证券荀玉根：地产和白酒或是'十年前的银行股' 近期银行股价的新高，引发了市场的讨论。过去十多年，银行指数不断创新高。当下哪些行业类似'十年前的银行股'？国泰海通证券首席经济学家荀玉根认为，地产和白酒可能值得思考。 2015年以来，银行指数涨61%，在行业指数中排名第二，大幅跑赢TMT行业指数。荀玉根认为，银行股相较TMT更优的表现主要由两方面因素驱动：一是更明显的低估值安全垫，二是更高的股利收益率。 在荀玉根看来，当下地产和白酒或类似'十年前的银行股'。从股价看，截至2025年5月21日(下同)，地产行业指数相较2015年年中的高点下跌了近70%，即便相较2020年阶段性高点也已下跌54%，白酒指数相较2021年的高点跌幅达44%。从估值看，目前房地产行业指数PB(LF，下同)仅0.83倍，相较2015年的PB高点4.44倍收缩了81%；白酒PE(TTM，下同)仅19.8倍，相较2021年的PE高点71.4倍收缩了72%。从基金配置看，当前主动偏股基金对地产、白酒的配置均已经从高点明显回落，其中对地产的配置比例从2014Q4的高点10.5%下滑至目前2025Q1的0.8%，对白酒的配置比例则从2021Q1的高点15.8%回落至目前的7.4%，相比沪深300基准均已经略低配。 荀玉根表示，地产和白酒行业的市场表现和估值收缩，背后有基本面的原因。需要思考的是：估值大幅收缩是否提供了安全边际？此外，目前白酒行业股息率4.0%、地产股息率1.7%。(上·海·证·券·报 徐蔚) |
