| 股民们寄予厚望的"奥运行情"史无前例---A股折桂全球股市"跳水冠军"。不过维稳声不绝于耳，继15日证监会就市场七大热点回答后，上周五证监会再度出招，规定上市公司现金分红，使人对"后奥运行情"又多了些许期待。 现金分红执行力欠佳 上周五，证监会公布《关于修改上市公司现金分红若干规定的决定》，把提高现金分红比例作为上市公司再融资的前提，规定再融资公司"3年内累计送配比例由不得低于20%提高至不得低于30%"。 银河证券分析师认为，此举传递出两个积极信号：一是让投资者由只能追求股票差价转向部分追求分红回报；二是遏制企业再融资冲动，改善股市资金供求状况。不过德邦证券分析师对新规的执行力如何有所保留，"旧规的执行力就十分有限"，"这与上市公司股份再回购条例如出一辙，真起作用的不多"。有分析人士算了一笔账，如将A股市场作为一个整体计算，按照2005、2006、2007三年的净利润计算，平均每年需向股东分红682.63亿元，截至8月22日，所有A股上市公司的股本为18319.41亿股，折合每股能够分红0.037元。而目前所有A股的算术平均价格为9.01元，依靠分红收回成本需243.5年。 二次发售利好有限 与"现金分红"同时得到证实的还有大小非"二次发售"机制的消息。据新华社23日报道，证监会已在研究规范大宗股份转让的相关制度，将在转让中引入券商中介。"二次发售可以视作是增发的另一种形态，利好程度相当有限。"有市场人士分析。而关于"二次发售"将对大小非二级市场的冲击起到什么样的减震作用，申银万国分析师指出，在市场不景气的情况下，最终可能将是券商自己掏腰包包销。"其次，二次发售怎么定价？按二级市场价格吗？股价都在破净了，谁肯卖给你。难不成又要重演新股发行的套利怪圈？"钱启敏说。 推股指期货最好时机？ "如果说'救市牌'，目前应该是推股指期货的好时机。"上述德邦证券分析师表示，目前指数的位置，资金做空的风险应很大，或许借助推出股指期货，多方力量能把市场带起来。这一观点也受到许多市场人士的共鸣。而关于众所期盼的"救市牌"---"平准基金"，该分析师则并不愿意去给予太多遐想。他注意到，无论从证监会年中工作会议还是从几次的回应市场热点问题来看，从来没有出现过"平准基金"的字眼。国都证券分析师也表示："监管层如果想启动，应该早就动了。" |
