涨疯了，今年将迎量级飞跃？ 周三交易日，上证微涨0.81%，创业板指涨2.03%，科创综指涨近3%。 以半导体、汽车零部件、电子元器件等领衔的科技股，今天忽然拧成一股绳，集体往上冲。业绩出色的华虹半导体，一度接近20cm。 这些板块里，冲得最前最猛的主角是谁？ 毫无疑问，人形机器人！ 机器人ETF基金(562360)今日涨幅7.08%，位居全市场第一。  01 新量级！ 先来看盘面。一目了然了，今天带领指数的依然是科技股，包括宇树机器人在内，各机器人细分方向通通刷屏。  三丰智能、平治信息、汉威科技20CM涨停，盛通股份、捷昌驱动、东港股份等多股掀涨停潮。杭齿前进6连板，大牛股长盛轴承3天2板，创下历史新高。  消息面上，近期人形机器人的催化数不胜数。 “90后”企业家，宇树科技CEO王兴兴参加了民营企业座谈会，引发市场关注。 此外，近期有消息称，宇树科技正与Meta接洽，探讨就家务机器人进行合作的可能。后续，Meta将开发软件、传感器和人工智能，并提供给宇树科技等公司进行生产。与此同时，苹果正在探索开发一款能够展示其AI技术和紧密集成能力的人形机器人。 如今，形态各异的国产人形机器人或出现在各类视频中吸引目光，甚至像宇树机器人也卖到了海外，供给侧的爆发带出了国内一批出色的赛道玩家。  (宇树机器人在国外“遛狗”；短视频App) 摩根士丹利发布研报《人形机器人100：绘制人形机器人价值链图谱》称，具身智能潜在市场总规模可达60万亿美元，并梳理了全球人形机器人产业链上的百强上市公司，其中中国业界有35家企业上榜。 我们此前文章已经提到，市场现在基本围绕一些知名主机厂的近态，譬如华为、宇树、Figure AI，深挖他们代表不同关键部位的供应商，这些主机厂未来还有可能爆发巨大动作。 特斯拉这边的供应链则率先传来消息。 Optimus灵巧手的驱控方案已经基本定型，用腱绳实现三级传动连接模组和末端手指，克服了重量与灵活性的问题。 此前，特斯拉灵巧手方案一直未拍板，市场认为最终方案有待今年3月或4月确定。 消息一传出，包括南山智尚、云中马、大业股份，腱绳材料端有所布局的上市公司今天纷纷拉涨，其中大业股份据称已向T链送样。  另外，又有跨界巨头布局人形机器人赛道。近日有招聘平台信息显示，蚂蚁集团开放招聘具身智能人形机器人系统和应用等岗位。 记者从知情人士处获悉，相关招聘主体为上海蚂蚁灵波科技有限公司，该公司于2024年底注册成立，注册资本1亿元。“蚂蚁确实在做具身智能。”上述人士表示。 机器人从最早的强势方向丝杠、灵巧手、传感器三大强势环节，轮动到整机、减速器，目前轮动到更为细节的：大小脑标的、灵巧手核心环节(电子皮肤+腱绳)及丝杠加工设备。 一方面，三四月份的催化剂主要集中在脑+灵巧手，市场会沿着这个方向去寻找新兴品种，另一方面，资金开始外溢到更具性价比的补涨品种,。 但这种轮动已经在加快，应该如何把握? 我们认为，扩编的性价比不如缩圌，原因在于格局在逐步明朗化，把握各个条线的核心品种才是重中之重。  02 继续火热 尽管出现一定的震荡，但科技板块仍然是目前最火热的交投方向，没有之一。 从交易数据上看，科技板块的净买入量已经连续多日占据榜首，而且看不到熄火的迹象。 特别是AI相关的板块，在过去两年，AI一直都是美国唱独角戏，但自从deepseek出现之后，中国的AI瞬间成为全球焦点。 现在的市场共识，是deepseek的高效率低成本，将大大推动应用端的发展，消费电子、机器人、自动驾驶等领域，都将成为大赢家。 大家可以多关注应用方面的投资机会。 机器人ETF基金(562360)自今年1月7日以来涨31.68%，领涨市场。 该产品专注于新质生产力的核心细分领域--机器人，其跟踪中证机器人指数，是市场中跟踪同一指数最早上市的ETF基金。 该指数选取系统方案商、数字化车间与生产线系统集成商、自动化设备制造商、自动化零部件商，成分股包括汇川技术、科大讯飞、石头科技、中控技术、大华股份、双环传动、机器人等核心标的，覆盖机器人产业链上下游企业。 从指数历史表现来看，中证机器人指数呈现高波动、高弹性的特点，近一年相比沪深300指数有明显的超额收益。  机器人这波上涨中，资金也在借道ETF买入。自去年9月24日以来，机器人ETF基金涨幅达70.7%，份额暴增163.7%。 实际上，AI应用的商业化已经有很多动作，消费电子中的AI PC、AI手机，机器人中的特斯拉擎天柱量产、春晚的宇树机器人跳舞，特斯拉的FSD、无人驾驶出租车商业化推进，比亚迪智能化战略的发布，等等。 这对于中国也好，世界也好，都是一个巨大的机遇。 因为，在互联网时代，全世界都见识过中国在科技应用方面的巨大成就，整个过程所创造的商业价值和投资价值，也都非常巨大，腾讯至今依然是国内市值最高的公司。 这个逻辑即使放在美国，也是通用的。 现在全球市值超高的科技公司，很多都是在2000年前后成立的，包括英伟达、亚马逊、谷歌、Meta、特斯拉，而这些公司大多都和互联网发展相关。 这些成就，是非常有机会在AI时代重新复制一遍。而美股的科技公司，早就已经用上涨证明了。 原先因为各种因素，中国的AI发展相对缓慢，但随着国产AI技术的突破，这些限制因素正逐渐消退，市场也迅速调整了预期，催生了春节以来的一波国产科技股上涨潮。 就连一向冷漠的外资，都在纷纷买入中国AI科技股。 实际上，AI这种级别的产业，不会一两年就走完整个发展过程，花10-20年是很正常的，现在早期的基础设施建设都没有结束，应用也才刚露尖尖角。 换句话说，AI的未来，特别是应用层面，依然是星辰大海。 这是为数不多的，拥有庞大成长空间，以及确定性的科技方向。 03 结语 如果将时间拨回2000年前后，最好的科技投资，无疑是互联网。 现在，则是AI。 在这个长线逻辑的牵引下，AI科技是现在，也将是未来很长一段时间内，最好的投资方向之一。 尤其对于中国而言，除了AI本身的增长逻辑，还叠加了诸如国产替代、自主可控、经济转型升级等多重利好。 这已经成为实业界和投资界的共识。 可以说，整个中国AI的上、中、下游，都有充足的增长动力，最近的行情也确实说明了这一点。 如当美股的算力板块持续调整之时，国内的算力板块却并未受影响，即使一向对美股敏感的港股，算力板块也持续走出独立上涨行情。 原因就在于，这一次的科技上涨行情，并非简单的估值修复，而是有基本面支撑，有未来业绩增长带来的估值扩张，一定程度上也可以看成“戴维斯双击”。 当然，还包括“缺席”两年后的“补涨”。 至于大家担心的高位回调风险，不是说完全没有。如果出现幅度较大且连续数天甚至一两周的下跌，确实是需要注意的。 但现在看，暂时还看不到这一点。 如果确实担心个股价格波动大，大家也可以考虑一些稳健的投资工具，如前文提及的机器人ETF，当然也包括其他AI细分方向，像算力、消费电子、自动驾驶、能源等等。 在投资的路上，能过经历一场巨大的技术革命，是很幸运的一件事。 作为投资者，要做的，就是牢牢抓住当中所产生的投资机会，从而收获自己应得的收益。(格隆汇) |
