| 投资要点：本周杭州银行、宁波银行和齐鲁银行公布 2024年度业绩快报，资产质量整体稳健，利润增速较高，释放积极信号，维持行业“优于大市”评级，公司推荐杭州银行、江苏银行、齐鲁银行、苏州银行、招商银行和沪农商行。 近期行业观点：结合近期的业绩快报，我们认为行业息差有望保持稳定。不良率保持低位，拨备覆盖率保持高位，我们维持行业“优于大市”评级。公司推荐杭州银行（资产质量向好，低估值高安全边际）、江苏银行（利润增速维持高位，资产质量优异）、齐鲁银行（资产质量向好，低估值高安全边际）、苏州银行（资产质量向好，规模较快增长）、招商银行（零售业务持续向好，资产质量优异）和沪农商行（地理位置优越，资产质量优异）。 本周业绩快报继续释放积极信号。本周共有3 家上市银行发布了2024 年度业绩快报，包括杭州银行、宁波银行和齐鲁银行。杭州银行2024 年归母净利润同比增长18.08%，增速较高，不良率为0.76%，连续8 个季度持平；宁波银行2024年归母净利润同比增长6.23%，不良率为0.76%，连续8 个季度持平；齐鲁银行2024 年归母净利润同比增长17.77%，不良率为1.19%，较24Q3 下降了4bp。 近期表现回顾： 01/31-02/07 期间，银行板块跌幅1.90%，与沪深300 相比跑输3.88 个百分点。 其中，国有银行跌幅2.36%，股份制银行跌幅1.37%，城商行跌幅2.47%，农商行跌幅1.95%。 个股方面，涨跌幅前列为：齐鲁银行涨幅1.73%，郑州银行涨幅1.00%，西安银行涨幅0.85%。涨跌幅后列为：成都银行跌幅3.72%，江苏银行跌幅3.73%，宁波银行跌幅4.32%。 风险提示：企业偿债能力下降，资产质量恶化；金融监管政策出现重大变化。 |
