| 事件描述 美国当地时间2025 年1 月3 日，美国商务部工业与安全局发布最新“实体清单”修订公告，宣布修订《出口管理条例》， 将来自中国、缅甸和巴基斯坦的共计13 家实体加入实体清单，自1 月6 日起生效，此次13 家实体中，其中有11 家来自中国，其余2 家分别来自缅甸和巴基斯坦。当地时间1 月6 日，美国国防部将多家中国知名科技企业纳入“1260H”清单。此外，根据《南华早报》早前报道，美国政府或于近期发布题为“人工智能扩散出口管制框架”的临时最终规则，旨在遏制中国企业从不受限制的第三方国家采购先进的人工智能（AI）芯片。 事件评论 美持续更新“实体清单”、“1260H 清单”，供应链安全考量下国产替代势在必行。美国政府多次将中国实体列入出口管制“实体清单”以及“1260H 清单”。所有受EAR 管控的物项（包括硬件、软件、技术等）向被列入实体清单的主体出口、再出口、或国内转移等，均须向美国商务部申请许可，同时，根据美国《2024 财年国防授权法》的相关规定，被列入“1260H 清单”的实体可能会受限于相关实体禁令或商品和服务禁令, 且与其他企业的正常商业合作也可能受到一定影响。美政府持续更新各类清单再次凸显了国际政治对科技产业的重要影响，我国企业亟需加强自主研发，利用国产替代构建安全多元的供应链体系。 美禁令或将削弱美国半导体竞争力，国产替代有望迎发展良机。甲骨文执行副总裁KenGlueck 在当地时间1 月5 日在甲骨文官网上发布长文章，表示《人工智能扩散出口管制框架》将美国公司的全球芯片市场缩小80%，并将其拱手让给中国。1 月6 日，美国半导体行业协会（SIA）也就该临时最终规则发表了声明，表示该法规可能会严重削弱美国在半导体技术和先进人工智能系统方面的领导地位和竞争力。美国产业端的声明或说明美政府的举措或将成为中国芯片企业成长的一大契机，中国企业有望借助国内庞大的芯片需求快速成长，迎来难得的发展机遇期。 政府大力支持，国产产品竞争力持续提升。2024 年12 月5 日财政部发布了《关于政府采购领域本国产品标准及实施政策有关事项的通知（征求意见稿）》，其中指出，在政府采购活动中，给予本国产品相对于非本国产品20%的价格评审优惠。这意味着在未来政策采购的评审过程中，本国产品的报价会被降低20%，本土产品竞争力或将显著提升。政策环境对于国产的倾斜和支持力度加大，或将持续利好大批优秀国产设备采购。 多重因素共同作用，国产替代有望迎来发展机遇期。美政府持续更新各类清单，关键技术的自主可控势在必行，信创、算力芯片等科技自主重要方向有望在政策支持下迎来新一轮推广周期，产业链整体受益。结合产业链环节价值量和竞争格局优势重点推荐：国产芯片龙头寒武纪、国产操作系统龙头、国产数据库龙头达梦数据、国产办公软件龙头、国产服务器领军神州数码、国产EDA 领军企业，建议关注国产操作系统领军企业、信创密码安全领军企业、国产OA 领军企业。 风险提示 1、产能不及预期的风险； 2、信创领域受益不及预期。 |
