| 业绩简评 1 月8 日，公司发布24 年业绩预告，24 年全年公司预计实现收入5.83 亿元，同比+17.06%；归母净利润1.08 亿元，同比+72.25%；扣非后归母净利润为1.05 亿元，同比+84.8%，业绩超预期。 经营分析 管理层改善、董事长带头增持、股权激励设定业绩目标，彰显公司业绩长期增长信心。1）管理层改善：根据公告，24 年11 月，董事长聂总担任新任总经理，经验丰富，支持公司长远发展；2）增持坚定信心：根据公告，董事长聂总计划自2024 年9 月5 日起6 个月内，以其自有资金或自筹资金通过上交所交易系统允许的方式增持公司股份，合计增持金额不低于人民币950 万元不超过人民币1050 万元；3）股权激励设定利润目标：根据公告，24 年5月发布股权激励计划，考核在24-25 年两个会计年度，净利润目标值分别不低于1.2、1.5 亿元。我们认为公司管理层的变化、董事长的增持、以及股权激励业绩目标均彰显了公司未来几年业绩持续增长的决心。 数字化转型推进、多元化增长，带动公司业绩拐点。根据公告，24 年公司在数字化转型、智能化转型领域升级，助力公司实现订单增长；此外24 年公司在风电、煤炭和钢铁板块收入增速较高，实现多元化增长，带动公司收入提升。 看护设备、故障案例数量稳步提升，看好公司长期核心竞争力。 根据公司公告，截至24H1，公司累计远程监测的重要设备数量超过16 万台，积累各行业故障案例超 2.5 万例；目前工业运维渗透率仍较低，远期成长空间较大，公司故障案例积累竞争优势显赫，下游新领域有望顺利拓展，享受高成长赛道带来的需求持续扩张。 盈利预测、估值与评级 我们根据公告调整盈利预测，预计2024-2026 年公司营业收入为5.83/7.82/10.13 亿元，归母净利润为1.08/1.47/2.01 亿元，对应PE 为29/22/16X，给予“买入”评级。 风险提示 行业竞争加剧风险，应收账款回款不及预期风险，新领域业务拓展不及预期风险，限售股解禁风险。 |
