股票之声

 找回密码
 注册

QQ登录

只需一步,快速开始

股票之声 首页 研究报告 查看内容

无锡振华(605319):拟投资武汉零部件项目 增强客户粘性

2025-1-7 11:11| 发布者: 神童股手| 查看: 163| 评论: 0

摘要: 本报告导读: 公司拟投资建设武汉新能源汽车零部件项目,有利于突破自身产能瓶颈,增强客户黏性。随着公司新项目不断投产,公司未来业绩有望持 ...
本报告导读:

    公司拟投资建设武汉新能源汽车零部件项目,有利于突破自身产能瓶颈,增强客户黏性。随着公司新项目不断投产,公司未来业绩有望持续增长。

    投资要点:

    维持目标价 27.95 元,维持增持评级。公司拟投资建设武汉新能源项目, 有利于突破自身产能瓶颈, 增强客户黏性。维持公司2024/2025/2026 年的EPS 分别为1.49/1.85/2.22 元,给予公司2025年约15 倍PE,与可比公司平均相当,维持目标价27.95 元。

    拟投资武汉零部件项目,增强客户粘性。据公司公告,公司全资子公司武汉恒升祥将投资建设新能源汽车零部件项目,项目总投资金额为2.5 亿元,建设周期预计为18 个月。建设内容为通过对武汉恒升祥现有厂房进行改(扩)建,增加冲压和焊接等自动化设备,用于生产新能源汽车的钢制及铝制汽车车身零部件及总成。该项目有望帮助公司获取更多订单,突破自身产能瓶颈,增强客户黏性,增强市场开发及业务拓展能力。

    拟发行可转债,募投项目提升高成长性新能源客户粘性。据公司2024 年10 月公告,拟向不特定对象发行可转债,拟募集资金总额不超过5.2 亿元,其中拟投入4.2 亿元用于廊坊振华全京申汽车零部件项目(总投资6.4834 亿元),1 亿元用于补充流动资金。该项目计划第2 年完成工程建设及设备安装,第3 年开始投产且当年达产率为50%,第5 年起达产100%,核定产能为50 万台(套),完全达产后预计每年将产生8.0325 亿元的收入。该项目有利于提升对小米汽车、理想汽车等公司现有客户在京津冀地区的配套能力,同时辐射京津冀地区的北汽、长城、北京现代、北京奔驰等整车企业。

    零部件业务不断突破,电镀业务新增定点。据公司公告,2024H1 公司冲压零部件业务中新能源客户占比近半,其中特斯拉占比达22.24%、理想汽车占比10.43%、小米汽车占比 8.16%;2024 年Q4公司使用的主要原材料价格同比、环比明显下降,公司冲压零部件业务盈利预计将得到改善;此外,公司电镀业务子公司无锡开祥已获取上汽英飞凌汽车功率半导体(上海)有限公司功率半导体电镀底板产品的定点通知,后续有望贡献业绩增量。

    风险提示:主要客户销量下行风险;原材料价格上涨风险等。

鲜花

握手

雷人

路过

鸡蛋
【2024年5月31日最新敬告:文明发帖】

Archiver|手机版|小黑屋|股票之声 ( 京ICP备09051785号 )

GMT+8, 2025-7-9 16:21 , Processed in 0.039946 second(s), 7 queries , MemCache On.

Powered by Discuz! X3.4

Copyright © 2001-2021, Tencent Cloud.

返回顶部