| 投资要点： 10 月液氧/氮/氩均价环比上涨，稀有气均价低位振荡。根据卓创资讯工业气体官方微信公众号，截至10 月29 日，1）液氧：月均价380 元/吨，环比涨3%，同比跌14.8%；2）液氮：月均价435/吨，环比涨2.4%，同比跌16.7%；3）液氩： 月均价为647 元/吨，环比涨3.85%，同比降42.69%；4）氦气：批量40L 瓶装高纯氦气月均价659.62 元/瓶，环比跌14.31 元/瓶，同比跌465.94 元/瓶；管束氦气长期协议客户拿货月均价至97.1 元/立方米（基准立方米Sm3 条件下），环比跌3.9 元/立方米，同比跌72.9 元/立方米；5）氙气：月均价2.97 万元/立方米，环比跌0.17 万元/立方米，同比跌3.03 万元/立方米；6）氪气：月均价350 元/立方米，环比持平，同比跌300 元/立方米；7）氖气：月均价125 元/立方米，环比持平，同比跌99.19 元/立方米。 液氧/液氮/液氩周度价格数据追踪（10 月第五周）：根据卓创资讯工业气体官方微信公众号，截至10 月31 日，全国气体周均价如下：1）液氧：均价406 元/吨，环比涨2.01%，同比降0.49%；2）液氮：均价452 元/吨，环比涨0.2%，同比降6.8%；3）液氩：均价716 元/吨，环比涨4.07%，同比降42.44%。 稀有气体周度价格数据追踪（10 月第五周）：根据卓创资讯工业气体微信公众号数据，截至10 月31 日，稀有气体均价如下：1）管束氦气：长协客户拿货周均价97.21 元/立方米，环比降1.79%，同比降41.72%；2）高纯氦气：批量40L 装周均价658.93 元/瓶，环比持平，同比降40.67%；3）氙气：均价29000 元/立方米，环比降1.69%，同比降47.34%；4）氪气：均价350 元/立方米，环比持平，同比降41.67%；5）氖气：均价125 元/立方米，环比持平，同比降37.5%。 中国工业气体周度开工负荷率跟踪：根据卓创资讯数据，2024 年10 月30 日，中国工业气体周度开工负荷率为67.41%，环比+0.54pct。 重要事件回顾：杭氧液氢储运装备实现关键性突破。根据杭氧集团官方微信公众号，1）10 月16 日，杭氧自行研制的100m3 卧式液氢高真空绝热贮槽成功发运，取得了液氢储运装备的关键性突破。杭氧严格按照国内液氢压力容器专项技术要求最新T/CATSI 05006-2021 标准研制，以高精度制造的工艺、超低蒸发率和极高的可靠性满足高端装备的需求，产品性能达到国际先进水平。2）10 月9日，由杭氧配套的目前全球单厂规模最大的烯烃厂、规模化用绿氢替代化石能源生产烯烃项目的6 套11 万等级首套空分设备成功出氧。该项目是目前国内一次性建设规模最大等级的空分岛，创新采用了绿氢与现代煤化工融合协同生产工艺，总产能300 万吨/年。 投资建议：重点关注杭氧股份；建议关注金宏气体、广钢气体、陕鼓动力、凯美特气、华特气体等。 风险提示：宏观经济和市场需求波动风险；稀有气体产能快速释放带来价格下行风险；工业经济复苏不及预期；气体行业供给过剩等风险。 |
