| 行情回顾: 上周(2024 年10 月21 日-2024 年10 月25 日),港股指数周表现为环比持续回调。上周恒生指数周涨跌幅为-1.03%,而恒生科技指数周涨跌幅为-1.37%。上周美股市场道琼斯指、标普、纳指均表现上涨,其中中概股互联网指数周涨跌幅则继续实现较大涨幅。美股市场,道指、标普500、纳指上周涨跌幅分别为-2.68%、-0.96%、+0.16%,纳斯达克互联网指数周涨跌幅-1.06%,纳斯达克中国金龙指数周涨跌幅为-0.52%。 根据WIND 港股市场分行业来看,上周一级行业中资讯科技行业周涨跌幅为-1.51%,而二级行业中,软件板块涨跌幅为-2.45%,媒体板块涨跌幅为-3.58%。 目前软件与服务板块PE-TTM 为28.7x,位于近一年的57.6%分位;软件与服务板块PS-TTM 为3.4x,位于近一年的93.9%分位。 按WIND 美国中资股板块分类,与互联网相关的板块中,云计算、互联网技术、电商表现为下跌。从估值角度来分析,目前纳斯达克100 指数动态PE 估值约36.5 倍,位于过去一年表现约88.0%分位。 行业要闻: 商汤科技确定“大装置-大模型-应用”的三位一体新战略 金蝶发布企业管理领域国内首款AI 原生移动应用 TIKTOK 上半年下载量达4.88 亿次 阿里同意支付30 亿元与诉讼股东达成和解 双11 快递单量打破历史纪录 10 月113 款国产网络游戏获批 投资建议: 总体来看,随着港股总体估值已有所修复,经过此前大幅拉升后大盘开始向下盘整,目前资金观望情绪有所提升,港股成交金额持续萎缩。但我们认为经过目前估值正在重新筑底。宏观方面,由于当前公布的经济数据表明目前经济恢复动能较弱,市场资金在等待政策进一步落地。未来如果有积极因素出现,如宏观经济数据好转、政策利好释放、企业业绩改善等,可能引发市场新一轮反弹。我们认为目前互联网板块投资标的应该仍然围绕着游戏出海、AI 场景落地以及云服务需求复苏来进行布局。建议关注包括阅文集团(772.HK)、赤子城科技(9911.HK)、腾讯(700.HK)、金蝶国际(268.HK),美股建议关注消费复苏相关标的,包括缤客(BKNG.US)、Spotify(SPOT.US)、亚马逊(AMZN.US)。 |
