| 核心观点 本周核心观点与重点要闻回顾 建材：打出组合拳，推动市场止跌回稳。10 月17 日，国新办举行发布会，各部门联合打出 “组合拳”，抓存量政策落实，四个取消，主要包括取消限购、取消限售、取消限价、取消普通住宅和非普通住宅标准。四个降低，降低住房公积金贷款利率；降低住房贷款的首付比例，统一首套、二套房贷最低首付比例到15%；降低存量房贷利率；降低“卖旧买新”换购住房的税费负担。抓增量政策出台，通过货币化安置等方式，新增实施100 万套城中村改造和危旧房改造；年底前将“白名单”项目的信贷规模增加到超4 万亿元。我们认为，货币化安置有利于市场释放更多住房需求，市场活跃度有望提升，预计地产“一揽子”配套政策有望加速落实，进一步加快市场止跌回稳。 玻纤：据卓创资讯，本周国内无碱粗纱市场价格稳中局部调整。截至10 月17 日，国内2400tex 无碱缠绕直接纱主流成交价在3600 元/吨上下，全国均价3668.75 元/吨，较上周均价小涨0.10%，同比上涨10.15%，较上一周同比增幅扩大0.6 个pct。周内电子纱G75 报价8600-9000 元/吨，较上周均价下跌2.00%；7628 电子布维持3.8-4.0 元/米。 水泥：据卓创资讯，本周水泥价格与上周相比有所上涨。本周全国均价如下：袋装水泥333.39 元/吨，环比+2.33%；P.O 42.5 散装345.78 元/吨，环比+1.56%，涨幅收窄4.63 个pct。全国水泥磨机开工负荷均值51.39%，较上周上升1.18 个pct，升幅扩大0.7 个pct。 浮法玻璃：据卓创资讯，本周国内浮法玻璃均价1254.41 元/吨，较上周均价下跌20.59 元/吨，跌幅1.61%。截至10 月17 日，重点监测省份生产企业库存总量为5141 万重量箱，较上周四库存下降62 万重量箱，降幅1.19%，库存天数约26.48 天，较上周四减少0.13 天。 光伏玻璃：据卓创资讯，本周国内光伏玻璃市场整体成交一般，库存缓增。截至本周四，2.0mm 镀膜面板主流订单价格12-12.5 元/平方米，环比下降2.00%，较上周由平稳转为下降；3.2mm 镀膜主流订单价格20-20.5 元/平方米，环比下滑2.41%，较上周降幅扩大1.22 个百分点。 截至本周四，样本库存天数约37.83 天，环比增加1.29%。 市场行情回顾 本周（2024年10 月14 日-10 月18 日），A 股申万建材指数上涨2.85%，整体跑赢沪深300 指数1.87pct，跑输万得全A 指数0.26pct。申万建材二级三大子板块涨跌幅由高到低分别为：装修建材(4.01%)、水泥(3.97%)、玻璃玻纤(-0.89%)。年初至今（2024年1月2日-10月18日），A 股申万建材指数下跌6.56%，板块整体跑输沪深300 指数20.96pct，跑输万得全A 指数13.66pct。在申万31 个一级子行业中，建材板块年初至今涨跌幅排名为第22 位。 投资建议 2024 年以来政策面明显优化放宽，核心一二线城市调控政策松绑，多项政策后地产市场活跃度有所回升，建议关注地产链各细分行业龙头，比如北新建材、坚朗五金、伟星新材、东方雨虹等。 风险提示 终端需求不达预期、原材料价格超预期、供给边际放松超预期风险； |
