| 在经济增速降低的情况下,作为非周期性行业的医药股，其防御性优势再次得到了资金的认可。 医药股获基金青睐 从二季报来看，基金公司增加了对医药上市公司的持股数。截至2008年二季度末，共有139只基金重仓持有医药类上市公司股票，较一季度的83只增加了46只;二季度这139只基金共计重仓持有34家医药上市公司，较一季度增加了9家公司;二季度这139家基金公司共计持有医药上市公司股票的总市值达172亿元，占到了基金所持股市值的4.62%，高于医药行业流通市值占全部A股流通市值4.25%的比例，显然基金公司在二季度对于医药行业是一种超配的状态。 某机构认为，基金超配医药类上市公司的主要原因为：医药行业是一种非周期性行业，具有良好的防御性特征;同时，医药行业相对于其他行业来说受通胀和国家宏观调控的影响较小，行业盈利有保障;另外，在医改的大背景下，医药的市场需求会进一步释放，为行业注入了新的增长动力。 关注稳定成长个股 目前医药股中期报告拉开帷幕，大部分医药公司延续了一季度的发展趋势，在已发布业绩预告的36家公司中，实现业绩增长的8家，其中业绩增幅在50%以上的有22家，占到了半数以上。 对于医药股的操作，中金公司建议选择"业绩稳定增长的个股，倾向于长期配置恒瑞医药、康缘药业、国药股份等发展战略清晰、成长稳定持续的公司。在其他公司中，建议选择治理结构较好，未来有经营事件预期的企业。如云南白药是品牌中药企业中管理较为到位的股票。" 同时分析师要提醒投资者的是，目前医药估值相对较高，在选择个股时，要对治理结构、发展战略和经营业绩各方面进行综合考量判断，要有长线思路，其短线机会并不大。 |
