| <SPAN class=hangju id=zoom> 我国6月份经济数据昨日公布，第二季度GDP较上年同期增长10.1%，增幅小于第一季度的10.6%﹔6月份的CPI较上年同期上涨7.1%，5月份的涨幅为7.7%。各大国际机构的专家们一致指出，经济增长面临下滑风险，人民币升值速度将放缓，而价格调整、针对出口企业和房地产行业的政策的变化或将值得期待。 雷曼兄弟：经济增长加速下滑 雷曼兄弟中国区高级经济学家孙明春指出，6月份的数据显示政府至少在2~3个月间会保持紧缩的基本面。孙明春进一步指出了中国经济增长的下行风险。他估计，中国经济增长会在今年下半年和明年加速下滑，其受全球经济衰退的影响会更加显见。持续的紧缩政策还会使实际投资增长放缓，而高通胀和股市的衰退很可能会侵蚀实际消费的增长。 瑞士信贷：房地产政策或微调 瑞士信贷香港有限公司董事总经理陶冬说，"6月份数据公布后最明显的感受是，通胀风险和增长风险同时存在。但是这两个风险都还没有大到失控的地步。"陶冬指出，在此情况下政策将以微调和选择性的调整为主。通胀的压力依然存在，因此从紧的货币政策的大框架不会改变。但与此同时增长出现了风险，尤其是出口业出现进一步大幅下滑，因此人民币的升值幅度可能会放缓，出口退税政策可能会做出调整，房地产政策也可能有一些微妙的变化。 大摩：年底将放宽财政政策 投资银行大摩亚洲区首席经济学家王庆发表报告表示，中国的宏观调控政策的重点已经转为防止经济放缓上来。虽然控制通货膨胀仍然是当前经济策略的首要目标，但是政府很可能不会继续加强从紧的货币政策，将会在保持目前紧缩程度的情况下，控制通货膨胀。考虑到中国经济可能出现比预期数字更为严重的放缓趋势，政府的调控政策尤其是财政政策，可能将在年底时进一步放宽。 高盛：限价措施已经难以为继 高盛指出，目前中国货币政策没有放松空间。一是因为总体通胀水平仍保持在7%的高位;二是因为大范围的供电短缺局面已经出现，对能源价格的严格管制亟待调整。政府部门很可能会利用未来几个月CPI涨幅回落的时机上调能源价格。与此同时，货币政策应继续保持紧缩以控制通胀预期。 摩根大通：信贷控制或放松 摩根大通认为，下半年的GDP增长率会继续小幅下滑。该机构预计全年GDP增长率将达到10.2%，调低了此前10.5%的预期。下半年出口的增长更为严峻，因为现在看来，美国以外的国家也出现了需求减少的情况。摩根大通认为，中国政府已经意识到经济下行的风险，因此下半年在政策上很可能会回暖。央行可能会放松对与商业银行信贷的紧缩控制，在财政上加强固定资产投资、灾后重建以及对于家庭和企业的补贴，保障GDP的增长率不低于10%。通货膨胀率方面，摩根大通认为，CPI仍会继续降低，再也不会超越2月份的水平。 |
