| 公司此次发行A股3,000万股，发行后总股本为12,000万股。发行后公司第一大股东持股占比39.94%，实际控制人为自然人简伟文。 电饭煲系列、电烤炉系列、电煎板系列产品占公司2007年营业收入的76.09%。公司是我国最大的电饭煲、电烤炉生产厂商之一，电饭煲出口连续三年全国排名前二位，2007年占中国电饭煲出口总量的6.8%。在国内厂家中，2007年，公司电饭煲出口美国和日本数量排名第一，分别达到28.42%和22.17%。 公司营业收入未来将保持稳定。根据赛迪预测，中国小家电国外需求量未来三年内年复合增长率将达9.6%。公司89%左右产品出口，主要出口地日本和美国是全球小家电的主要消费国。公司与国外客户建立了稳定的供应关系，在日本市场上公司与东芝合作时间超过三年，与三洋合作时间超过十年，由于日本客户转移合作伙伴成本较高，销往日本产品有一定保证，美国市场上公司依靠稳定的质量赢得了佐敦等企业的认可。 公司出口受人民币升值影响较小。由于日本客户转移合作伙伴成本较高，同时中高档产品生产设计技术优势明显，公司具有较强的议价能力，2008年公司已与主要客户达成协议，产品售价平均提高9%，以平抑人民币升值影响。 募股资金投向分析。公司募集资金将投入5个项目，项目投产后每年将增加营业收入5.7亿，占2007年营业收入的72%，净利润增加0.47亿，占2007年净利润的115%。 公司面临的主要风险：原材料铝、塑料、钢价格波动风险；人民币升值超过预期10%。 盈利预测及估值。预计公司2008年、2009年、2010年EPS分别为0.43元、0.57元、0.72元；我们认为公司08年合理的动态市盈率在18-20倍之间。按照预测的08年每股收益0.43元计算，公司上市后的合理价值应在7.74-8.6元之间。 |
