| 重要资讯 1.一季度GDP同比增6.7%,符合预期,增速创28个季度新低。3月份CPI环比下降0.4%,同比上涨2.3%,与上月持平,但低于预期值2.4%;PPI环比上涨0.5%,同比下降4.3%,连降49个月。当季全国房地产开发投资同比大增6.2%,商品房销售额增逾五成;规模以上工业增加值增长5.8%,比1-2月加快0.4个百分点;固定资产投资(不含农户)同比名义增长10.7%,增速稳中有升;社会消费品零售总额增长10.3%,比1-2月加快0.1个百分点。2.央行:中国3月新增贷款1.37万亿元,预期1.08万亿元,前值7266亿元;M2同比增长13.4%,预期13.5%,前值13.3%。一季度社会融资规模增量为6.59万亿元,比去年同期多1.93万亿元。3月末中国人民币外汇占款环比减少1448亿元,至23.84万亿元,降幅持续收窄,已连续5个月下降。中国3月新增贷款1.37万亿元,预期1.08万亿元,前值7266亿元。3.国家能源局:3月全社会用电量同比增长5.6%,1-3月增长3.2%。城乡居民生活用电量增长10.8%。1-3月,全国发电设备累计平均利用小时为886小时,同比减少74小时。全国电源新增生产能力(正式投产)2815万千瓦,其中,水电159万千瓦,火电1746万千瓦。4.财政部:3月份全国一般公共预算收入同比增长7.1%。3月份,全国一般公共预算收入11511亿元,同比增长7.1%,一般公共预算支出16788亿元,同比增长20.1%。1-3月累计,全国一般公共预算收入38896亿元,同比增长6.5%,一般公共预算支出37958亿元,同比增长15.4%。5.住建部:5月1日起住房公积金缴存比例不得超12%,暂按两年执行。6.财政部消息,财政部部长表示今年中国将继续实施积极财政政策。财政部部长楼继伟在G20财长和央行行长会议上表示,今年中国将继续实施积极财政政策并加大力度,扩大财政赤字,进一步减税降费,支持去产能、去库存,重点是支持钢铁和煤炭等困难行业去产能,培训和安置失业工人。与此同时,中国也在继续推进结构性改革。最重要的一项工作是简政放权。其次是鼓励人口、劳动力的自由流动,为此,政府预算将中央财政的义务教育资源和农民进城流动相挂钩,以鼓励农民进城就业。7.1-3月,全国房地产开发投资17677亿元,同比名义增长6.2%,明显高于2015年全年的1.0%。1-3月份,房屋新开工面积同比增长19.2%,增速提高5.5个百分点。;商品房销售面积同比增长33.1%。商品房销售额增长54.1%,增速提高10.5个百分点。1-3月房地产开发企业房屋施工面积617975万平方米,同比增长5.8%,增速比1-2月份回落0.1个百分点。房屋竣工面积20001万平方米,增长17.7%,增速回落11.2个百分点。1-3月份,房地产开发企业土地购置面积3577万平方米,同比下降11.7%,降幅比1-2月份收窄7.7个百分点;土地成交价款1165亿元,增长3.7%,增速提高2.8个百分点。8.海关总署:一季度我国货物贸易进出口总值比去年同期(下同)下降5.9%。今年一季度,我国货物贸易进出口总值5.2万亿元人民币,比去年同期(下同)下降5.9%。其中,出口下降4.2%;进口下降8.2%;贸易顺差8102亿元,扩大8.5%。3月份当月,我国进出口总值1.91万亿元人民币,增长8.6%。其中,出口1.05万亿元,增长18.7%;进口8555亿元,下降1.7%;贸易顺差1946亿元,去年同期顺差为146亿元。9.国土资源部出台12项措施化解钢铁煤炭产能过剩。国土资源部印发《关于支持钢铁煤炭行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》,从严格控制新增产能用地用矿、支持盘活土地资产、实施矿产资源支持政策三方面采取12条“硬措施”,切实发挥国土资源在严控新增产能以及支持过剩产能企业退出、转产和兼并重组方面的作用,进一步支持钢铁、煤炭行业化解过剩产能,实现脱困发展。 1、本周公布了3月份经济数据,地产投资、基建投资增速在回升,1季度投资增速回升至10.7%,这意味着3月份单月投资增速达到11.16%,其中交通、地产、水利建设等都开始发力。但是市场大部分人将其理解为投资的反弹而不是反转,因此市场走势较为犹豫。这种市场环境下,建筑板块的行情已经很难以研究去探究,搏中下一个妖股的概率较低。广发建筑建议选取涨幅较小的、且可能存在多种题材的标的,比如园林板块和上海国资改革板块。 2、我们于本周初发布了《PPP建设大潮有望带动建筑板块估值上升》,在目前的经济环境下,建筑企业积极介入PPP的建设是占优策略,简单来说,很多投资项目都会以PPP的形式实现,不参与就面临着市场容量萎缩,参与了之后虽然回款会变差、但也许三五年之后还有转圜的余地,比如债转股。标的包括龙元建设、围海股份、园林行业等。 3、广发建筑组合维持5成仓位,目前持有苏交科一成仓位、精工钢构一成、江河创建两成、洪涛股份一成。 最近与上市公司沟通情况 近期我们与神州长城、江河集团、鸿路钢构、隧道股份、浦东建设、东方园林、雅百特、全筑股份等进行了深入沟通。 |
