| 公司2015年业绩增长提速,业务结构进一步优化:根据公司2015年年报,公司2015年实现营业收入6713亿元,同比增长235%,相比2014年增速由负转正;实现归母净利润351亿元,同比增长2543%,相比2014年增速大幅提高1569个百分点:在收入构成方面,毛利率较低的系统集成业务在营业收入中的占比持续降低,毛利率较高的应用软件开发、农业信息化业务在营业收入中的占比持续提升,公司的业务机构进一步优化;受益于公司业务结构优化以及技术服务业务、应用软件开发业务、金融专用设备相关业务毛利率的提升,尤其是应用软件开发业务,毛利率相比2014年大幅提高9.46个百分点,公司2015年的综合毛利率相比2014年提高2.34个百分点。 拥抱“互联网+”国家战略,开启产业互联网之路:2015年3月,李克强总理在政府工作报告中提出制定“互联网+”行动计划,标志着“互联网+”战略上升为国家战略。作为国内本土最优秀的整合IT服务商之一,公司积极拥抱国家的“互联网+”战略。在金融领域打造金融云平台,在税务领域打造税务大数据,在农业领域构建智慧农村生态圈。 目前,在金融领域,公司的金融云平台运营良好,新增银行客户33家,累计银行客户已达200家。在税务领域,公司承建的“金税三期”管理决策平台成功推广至全国16个省,税务大数据的服务范围进一步扩大。在农业领域,公司迄今已经累计为全国460个市县提供了农村土地确权服务,为70多个市县搭建了农村产权交易平台;与杨凌政府合作设立合资公司杨凌农业云服务有限公司,发展农业大数据和农业溯源体系业务;已经初步构建了涵盖“土地流转、农业金融、农资营销、农业技术服务、农村电商”的智慧农村生态圈。公司“互联网农业”的战略正逐步落地。 2015年,公司在量子通信领域再下一城,占据国内量子通信产业领先地位:2014年,公司中标当时国内外最大规模的量子通信项目——量子保密通信“京沪干线”技术验证及应用示范项目室内联调系统,中标金额上亿元,在我国量子通信产业化进程中取得领先优势。2015年再次中标主干网络量子系统建设集成,中标金额6104.46万元,占招标5个包合计中标金额的44.70%,在中标的三家公司中排名第一。 公司是国家安全可靠计算机信息系统集成八家重点企业之一,是国家信息安全战略可靠的支撑力量。 连续中标量子保密通信“京沪干线”项目,体现了公司在复杂信息系统集成方面的强大实力,并为公司进一步积累了量子保密通信骨干网络建设经验,为公司后续参与国家其他量子通信项目打下坚实基础。当前,我国量子通信产业方兴未艾,公司已取得领先优势。未来随着量子通信产业的发展,由于复杂信息系统集成具有更高的毛利率,公司的盈利结构将进一步改善。 盈利预测和投资建议:预计公司2016-2018年的EPS分别为052、070、094元,对应3月22日收盘价的PE分别为57、42、31倍。当前,公司以金融云平台、税务大数据、互联网农业等为核心的产业互联网业务发展势头良好,并且公司在量子通信产业占据领先地位。我们坚定看好公司产业互联网业务和量子通信业务的未来发展。维持“强烈推荐”评级。 风险提示:公司产业互联网业务发展不达预期,量子通信产业化进程不达预期。 |
