| 事件:公司3月28日晚间公告,拟以72.44元/股非公开发行不超过690万股,募集资金总额不超过5亿元;扣除发行费用后将投向医保便民服务平台项目、医保基金精算与医保服务治理解决方案项目以及军民融合公共服务平台项目。 点评:员工持股计划携手平安三年锁定,彰显雄心壮志。本次资金募集对象为平安养老险、平安资管、广发恒定24号集合资管计划、久远银海1号定向资管计划。 其中,平安养老险、平安资管的控股股东均为平安集团,广发恒定24号集合资管计划的认购人为平安集团控股子公司的高级管理人员,久远银海1号定向资管计划是公司的员工持股计划。公司管理层与员工携手保险三年锁定,一方面,充分体现公司上下和产业链合作伙伴对其发展前景充满信心;另一方面,保险入股将有利于公司未来与保险资源的对接,共同开拓医保控费、健康险等业务。 全面加码医疗业务,布局三医联动产业链。通过定增,公司将建立医疗、医药、医保“三医联动”的业务发展体系。我们认为,平安的战略加盟为公司的医疗业务发展打下了坚实基础,无论是医保控费、医疗便民服务平台、医药便民服务平台还是智慧医养云服务平台,均有良好的业务协同。通过深度的利益绑定,公司与平安在医疗领域的合作有望迅速而又全面的铺开。 军民融合先锋,释放科技红利。3月25日,习近平主持召开中共中央政治局会议,审议通过《关于经济建设和国防建设融合发展的意见》,标志着军民融合上升到国家战略。公司作为中物院(我国重要的军工院所)军民融合信息化领域唯一上市平台,将在政府引导和监管下,建设、运维和运营军民融合公共服务平台,通过构建完善有序竞争、科学规范的军民融合中介服务体系,激发军民融合创新活力。我们认为,公司将是中物院军民融合发展战略的重要抓手和先锋,全面受益于国家军民融合战略的全面提速。 投资建议:公司此次定增全面发力医疗和军民融合项目,通过引入平安作为公司的战略投资方,为医疗业务的长期发展奠定坚实基础。同时,员工持股计划参与定增,并长锁三年,也彰显了对公司前景的强烈信心。考虑到增发尚未完成,维持2015-2016年0.75元、0.88元的盈利预测,维持“买入-A”评级,6个月目标价120元。 风险提示:定增募投项目发展不及预期。 |
