| 本周据申万化工监测的92种化工品价格,本周环比上涨品种占39%(上周为27%),持平占41%(上周为41%),下跌占20%(上周为32%),随着油价的进一步企稳,旺季化工品上涨品种增多,化工品整体涨幅约为0.6%。涨幅前五的分别为华东丙酮(8.7%)、华东环氧氯丙烷(7.8%)、华东苯胺(5.6%)、美国亨利港天然气(5.6%)、东南亚PP(5.0%),跌幅前五的产品分别为波罗的海小颗粒尿素FOB(-10.0%)、华东原盐(-7.2%)、国内硫磺出厂价(-5.9%)、东南亚丙烯(-4.1%)、国际硝铵波罗的海FOB(-2.7%)。 价差方面:本周乙炔法PVC-电石价差环比扩大15.7%。MDI-苯胺、丁酮-丁烷、TDI-甲苯、草甘膦-甘氨酸价差环比分别缩窄3.4%、2.4%、1.7%、0.8%。炭黑-煤焦油价差暂持稳。 石油化工: 美元走弱推动油价突破40美元/桶,冻产会议推迟至4月17日,至周五 Brent 和WTI 原油期货环比分别涨2.0%、2.4%收于41.20和39.44美元/桶。美元指数收于95.06,周涨跌幅为-1.26%。美国采油钻机数上升至387台,周涨幅为1台(上周降幅为6台),一年前为825台。 OPEC 动态:原定于在本月20日于俄罗斯举行的OPEC 和非OPEC 产油国的会议将延期至4月17日在卡塔尔多哈举行;沙特在“冻产”协议后的2月份维持了原油产量的稳定,为1022万桶/天(1月为1023万桶/天);伊拉克财政部长表示倾向于接受全球“冻产”计划以提升油价。但俄罗斯能源部长表示,一个全球性的“冻产”协议有望在4月达成,但是伊朗将不会被包含在内,因为伊朗有权在制裁结束后增加其产出。上周美国原油库存增加幅度130万桶,低于市场预期的340万桶,汽油、馏分油库存下降。近期油价持续反弹但仍将处于低位,建议关注受益于成品油价格改革的炼油企业以及油气改革带来的主题性机会。 本周国内外汽、柴、航煤不含税价差分别为574、896、-392元/吨,幅度为19.5%、38.7%、-15.5%。本周东南亚乙烯继续上涨2.7%收于1160美元/吨,因目前现货供应紧张和下游苯乙烯单体需求增加以及日本的终端用户的强劲需求所致。由于对后期市场供应面存在增加的预测,尤其是韩国SK 丙烷脱氢装置试车以后,东南亚丙烯本周下跌4.1%报于710美元/吨。经历了过去两周的连续暴涨,东南亚市场丁二烯供应吃紧现象得以改善,新加坡石化重启年产10万吨丁二烯抽出装置,东南亚丁二烯本周下跌2.7%报于1090美元/吨。 基础化工: 染料:因楚源H 酸及活性染料停产因素,本周H 酸价格从2.5万元/吨,19日跳涨至5万元/吨。染料本周持续提价,染企库存加速出清。从3月5日至今已连续提价四次,龙盛和闰土分散染料大品种蓝、黑涨价10000元/吨至2.65万元/吨,活性染料涨价12000元/吨至3万元/吨,同时持续涨价刺激经济染料企业库存加速出清,染料已处于低库存状态,每天严格控制出货量,同时停止执行老订单,仅执行新订单。维生素:本周新和成将VA 报价再次提高到了295元/kg,VD3也第三次提价,从底部的60元/kg 到120、160这次提到了220元/kg,目前市场供需格局紧张,下游库存低位,仍处于卖方市场,我们预计未来提价以及价格创新高是大概率事件。尿素:当前农业市场处于小麦用肥、水稻备肥阶段,农业需求增加支撑本周价格上调,三月中旬后,复合肥的开工率逐渐提升,高氮肥生产逐渐进入旺季,原料尿素需求增加,本周国内尿素出厂价、批发价、零售价分别上涨2.3%、2.1%、1.9%报于1320元/吨、1480元/吨、1580元/吨。硫磺市场疲弱行情持续。国内硫磺出厂价下跌5.9%报于800元/吨。农药:展会后,交投依然疲软,海外采购客户询单压价,新安草甘膦本周下跌0.6%收于17500元/吨。聚氨酯:国际原油连续上涨,带动纯苯价格上行,中石化纯苯价格连续三周上调,受此带动本周苯胺价格上涨5.6%收于6125元/吨。目前MDI 厂家继续控货,场内货源供应尚可;然下游用户多消耗前期库存为主,场内实单成交寡淡,业者对后市预期欠佳,华东纯MDI、聚合MDI 市场价本周分别持稳、下跌0.5%报于15000、10400元/吨。原料丙烯、液氯持续高位坚挺,PO 报价再次上调,后期主力工厂集中检修将至,库存量减少,滨化环氧丙烷本周上涨4.9%报于8500元/吨。华东甲苯、己二酸和BDO 分别上涨2.1 %、上涨2.2%、持稳报于4950、7050、7900元/吨。氯碱:原料电石继续走低,华东电石本周下跌1.9%报于2380元/吨。受国内PVC 库存较低,且生产企业集体惜售加之西部氯碱联合会议达成共识的影响,国内PVC 报盘继续走高,贸易商报价集体调高,本周乙炔法PVC 和乙烯法PVC 分别上涨3.7%、1.0%,报于5500、5835元/吨。国内纯碱市场行情本周弱势维稳,华东轻质、重质纯碱两周均持稳报于1405、1500元/吨。 橡胶:天胶现货市场有所回落。据ANRPC 最新报告显示,各成员国天胶割胶面积处于稳中有升阶段,截至2016年3月中旬,青岛保税区库存较上月底下降2.1%,整体库存约在26.57万吨,上海天胶本周上涨2.8%报于11200元/吨。中石油、中石化销售公司仍限制开单,但下游工厂拿货情况欠佳,畏高情绪渐显,高价顺丁成交略显乏力,顺丁、丁苯像胶现货本周分别上涨2.1%收于9900、9900元/吨。化纤:本周PTA 先抑后扬,周初受部分PTA 装置重启影响价格小幅回落,后半周随着油价上涨,本周PTA 上涨2.2%报于4610元/吨。年前检修的聚酯装置陆续重启,目前长丝厂家整体库存偏低,本周产销保持在80%-100%之间,本周涤纶短纤、涤纶FDY 和涤纶DTY 分别下跌1.1%、持平、下跌0.6%报于7090、8150、8300元/吨。粘胶短纤行业开工率仍维持在90%以上的高位,目前厂家库存依旧偏低,部分厂家超签订单7-10天水平,部分订单已至4月,本周粘胶短纤继续上涨0.7%报于13630元/吨。本周氨纶市场气氛仍偏弱整理,厂家库存压力下提价预期不强,氨纶44dtex 长丝持稳报于29500元/吨。本周锦纶市场继续坚挺,上游己内酰胺延续上周涨势,锦纶切片谨慎跟涨,锦纶丝稳中上扬。本周己内酰胺、锦纶切片、锦纶FDY 和锦纶DTY 分别上涨2.0%、1.8%、0.7%、0.6%分别收于10350、11/400、14700、16250元每吨。 投资建议:受节后补库存以及供给侧产能出清及妥协等原因,化工品轮番涨价,建议积极布局几大细分领域龙头,环保及中间体风波再起,活性染料、分散染料轮番持续提价,G20环保约束有望推动行业提前迎来拐点,坚定看好染料行业反转,染料(闰土股份、安诺其)、维生素行业(关注重点移至VA、VE、VD3,新和成、金达威、浙江医药、花园生物、仙琚制药),PVC 及粘胶行业(中泰化学、三友化工)、聚酯产业链(恒逸石化、荣盛石化、桐昆股份)等。 |
