战略新兴板“被删除”四大领域最受冲击 今天的微信朋友圈、微博都被一条消息刷屏了：即十三五规划中的“设立战略性新兴产业板”已被删除，而且是在证监会的建议之下删除的。如果消息确实，这将是继注册制未出现在今年政府工作报告后的又一次出人意料的变动。 资深投行人士均称，监管层稳重求进思路浮出水面，这一切都是为了给注册制创造稳定的市场。 看初衷给注册制推出创造条件 一方面，十三五规划明确提出，要创造条件实施注册制。另一方面，今年的政府工作报告中未再提及注册制改革。 近日，证监会主席刘士余首秀时称，“注册制是党中央、国务院关于中国资本市场长期健康发展顶层设计下的一个重大任务，注册制是必须搞的。但是，至于怎么搞，要好好研究。注册制是不可以单兵突进的。” 综合以上因素，多数资深的投行人士认为，注册制一定会搞，但仍需要创造很多条件，其中一个条件就是市场要趋于稳定。不再设立战略新兴板就是稳定市场的一个条件。 一些资深投行人士称，设立战略新兴板动力较强的是上交所和上海市政府，但这一板块明显和新三板、深交所有竞争关系，而且投资者往往把战略新兴板和中概股回归、市场扩容联系起来，在很大程度上起到打压创业板、新三板、沪深两市壳公司估值的作用。因此，取消设立战略新兴产业板，的确能起到稳定市场的作用。 一位不愿具名的投行人士表示，为了给注册制创造一个稳定的环境，连注册制都没有在政府工作报告中提及，更何况取消设立战略新兴板。 看投行老老实实做好并购 根据上交所战略新兴产业板方案，战略新兴板定位高于创业板，审核标准与主板一致，并会优先在主板排队的公司中挑选符合战略新兴产业标准、获得券商推荐以及招股书披露完备且符合资质的企业在该板上市。上市条件上，战略新兴板将淡化盈利要求，主要关注企业的持续盈利能力。 目前战略新兴产业板概念股主要涉及七大领域：新能源节能环保、新型信息产业、生物产业、新能源、新能源汽车、高端装备制造业和新材料。 综合起来看，资深投行人士认为，一些优质的排队项目、私有化的中概股，通过战略新兴板消化一部分，还是有希望通过快速申报、插队这些非常规动作来操作的。但战略新兴板取消以后，投行界纷纷表示，这下大家都老实了，除了继续IPO排队和推介新三板挂牌，就只有老老实实做并购了。 看市场中小创和壳资源再受宠 十三五规划中的“设立战略性新兴产业板”被删除的消息传来，投资界一片欢腾，压在中小创和壳资源头上的一把利剑没了，中小创和壳资源将有望取代周期性行业，再次进入公众视野。 上交所首席经济学家胡汝银曾在一次有关战略新兴板未来展望的讨论会上表示，战略新兴板的基本定位是战略性企业、创新型企业，和主板市场互通发展。实际上是希望通过该板块的重新定位，以及上市标准的变化来拓宽资本市场的覆盖面。“在整个资本市场建设中，战略新兴板的定位将低于主板，高于创业板。”胡汝银称。 可见，无论是国家重视程度，还是上市企业，战略新兴板均优于创业板，这就给投资界一个暗示，买中小创不如买战略新兴板。战略新兴板的推出，对打压中小创的估值，具有不可小觑的作用。 此外，投行界一致认为，战略新兴板取消以后，大量私有化的中概股要通过三个渠道分流，一个是IPO排队，一个是新三板，一个是借壳上市。其中借壳上市将成为一个非常重要的渠道，借助投资者心理预期，30亿左右市值的壳资源上市公司的股价，将迎来一波急速上涨。 看上海金融+科创双中心战略受影响 在多年前提出建设国际金融中心之后，上海近年来又提出建设科创中心的战略目标，其中战略新兴板和科创板在建设科创中心中的战略意义不言而喻。不过，随着国家十三位规划中删除“设立战略新兴板”，上海的双中心战略无疑受到一定影响。 去年5月25日，上海发布了关于加快建设科技创新中心的22条意见。意见明确提出：加快在上海证券交易所设立“战略新兴板”，推动尚未盈利但具有一定规模的科技创新企业上市。争取在上海股权托管交易中心设立科技创新专板，支持中小型科技创新创业企业挂牌。探索建立资本市场各个板块之间的转板机制，形成为不同发展阶段科技创新企业服务的良好体系。 也就是说，战略新兴板和科创板同属于上海市建设科技创新中心的战术组合。战略新兴板对应的是尚未盈利，但已具有一定规模。而科创板对应的是中小型科技创业企业。 如今，战略新兴板暂时算是黄了，而科创板失去了战略新兴板这棵大树，今后转板只能寄希望于北京的新三板或者深圳的中小板、创业板。而北京和深圳在金融中心和科技中心方面布局的雄心，丝毫不亚于上海。 战略新兴板的推出过程· 2014年3月4日 上交所董事长桂敏杰首次公开表示，正在研究设立战略新兴产业板。 2014年3月7日 证监会表示上交所已报送战略新兴产业板的初步方案。 2015年6月11日 国务院文件提出推动在上交所设立战略新兴产业板。 2015年6月26日 原证监会主席肖钢在陆家嘴论坛（官方站）上表示，战略新兴产业板将与创业板错位发展。 2015年12月9日 上交所首席经济学家胡汝银表示，战略新兴产业板将与注册制一同推出，明年上半年将会有说法。 2015年12月23日 国务院常务会议确定建立上海证券交易所战略新兴产业板，支持创新创业企业融资。 2015年12月25日 中国证监会副主席方星海在国务院政策吹风会上透露，推出战略新兴板为2016年发展资本市场的五项重点工作中的首要任务，“建立战略新兴板，明年一定要推出。” 2016年3月3日 全国政协委员、上交所理事长桂敏杰昨日对记者表示，战略新兴板并未推迟，“正在积极稳妥地做准备。”（券商中国微信号） |
