| 最新事件 第一商用车网3月4日报道,2月份国内重卡销量为3.2万辆,同比增长16%。 我们的月度重卡销量数据通常来自中国汽车工业协会,该机构尚未公布2月份销售数据。 行业影响 如果报道数据准确,则2月份将是重卡市场在连续18个月负增长之后首次实现正增长。我们认为这一强劲表现的主要原因是:1)比较基数较低:鉴于排放标准自2015年1月1日起由国三升级为国四,提前购买效应推动销量从2015年上半年提前至2014年下半年释放,因此2015年2月的销量基数较低;2)春节假期数据失真:卡车销量在春节前通常较低,随后上升(今年春节比去年提前一周时间)。我们对卡车需求复苏仍持谨慎看法,因固定资产投资/房地产项目加速迹象有限;我们认为3/4月数据对于确定潜在复苏走势至关重要。我们仍维持对2016/17/18年卡车需求下滑5%/4%/3%的预测不变。 个股影响 我们维持对卡车/卡车发动机生产商的中性评级,如潍柴动力、中国重汽及其主要零部件供应商如威孚高科,但认为它们将潜在受益于卡车需求的复苏。 |
