申万菱信金昉毅：“小盘+价值”投资进退自如 海通证券研报显示，如果将量化基金的历史业绩以等权的方式编制成收益率指数，从2012年开始至2015年12月31日，量化基金的平均累计收益率为108.84%，同期Wind股票型基金总指数的收益率为103.09%。作为2015年业绩表现突出的量化基金，申万菱信量化小盘基金基金经理金昉毅认为，在市场难见趋势性走势、持续震荡之际，坚持量化投资、组合投资的量化基金将可进可退。申万菱信量化小盘将坚持“小盘+价值”的投资，特别是经济转型、供给侧改革等将使小盘价值股彰显投资价值。 量化基金表现抢眼 进入2015年后，越来越多的投资者开始关注量化基金，基金公司也开始加速布局量化基金。截至2015年12月31日，根据海通量化基金筛选标准，市场上纳入主动量化基金且不对冲的产品共有35只，包括股票型和混合型基金，其中有17只是2015年才成立的。截至2015年底，市场上量化基金的总规模为450.02亿元，整体规模发展迅速。 其中，申万菱信量化小盘作为专业的量化基金，在2014年以来的震荡行情中表现突出。Wind资讯显示，自2014年12月10日到2016年1月18日，上证指数[-0.19%]点位在2940-2913点之间巨幅波动，上证指数曾一度触及5178点高点。期间标准股票型基金平均收益率为21.36%，申万菱信量化小盘基金在此环境中获取收益率高达58.38%，表现出较强的抗风险能力和投资稳定性。 申万菱信量化小盘成立至今已超过4年，从其历史表现来看，截至2015年12月31日，基金成立以来的累计回报率为154.60%。相比同类量化基金，近两年和近三年以来申万菱信量化小盘超越同类量化基金平均收益分别为37.01%和84.03%，其近一年业绩超越同类35.73%，占据同类基金第一名。同时，在标准股票型基金排名中，量化小盘基金过往长、中、短期业绩亮眼，在过去2年、3年、4年间净值增长率位居同类型基金(标准股票型基金)第一名。 除了量化基金特有的量化投资、组合投资等的优势以外，金昉毅认为申万菱信量化小盘“小盘+价值”的投资方向，也是其业绩表现突出的重要原因。“量化中小盘特点鲜明。首先是一个量化基金，量化基金不是通过对上市公司调研，不是通过听取分析师建议，而是收集大量数据形成一个模型，通过模型找到一些指标可以分析甚至是预测股票未来的走势，目标是跑赢同类基金、跑赢基准。第二，量化小盘的风格是偏‘小盘+价值’，市场主流的风格是大盘价值和小盘成长。目前来看，只有量化基金才能做到‘小盘+价值’的风格。世界范围内的数据发现，从长期来讲小盘股优于大盘股，低估值优于高估值，申万菱信量化小盘基金两者兼而有之。”金昉毅表示。(中证网) |
